20230730-国盛证券-钢铁行业周报_政策预期向好_钢铁板块迎来战略配置机会_16页_2mb

钢铁行业周报总结 (2023年7月30日)

• 市场表现: 本周中信钢铁指数上涨705%，跑赢沪深300指数258个百分点，位列中信一级板块第3名。钢铁板块个股表现强劲，49家公司上涨。

• 供给分析: 钢材产量和高炉产能利用率环比下降，预计限产和政策调控将压制供给。产量数据：五大品种钢材周产量环比下降6%，螺纹钢产量环比降17%。

• 库存分析: 库存由增转降，五大品种钢材社会库存环比增长12%后本周回落0.5%，钢厂库存继续下降。这反映需求释放和供应链优化。

• 需求分析: 表观消费环比小幅回升3%，但同比仍偏弱。螺纹钢需求环比增13%，但建材成交环比降34%，销售数据不及往年。

• 原材料: 铁矿石价格显著走弱，焦炭价格第三轮提涨落地，但整体供需双弱。

• 价格与利润: 钢材现货价格上涨，毛利改善。长流程钢材吨钢毛利环比回升，盈利水平提高。

• 政策影响: 地产政策转向宽松，预期粗钢产量调控升温，将推助需求恢复。粗钢平控或导致月均产量下降。

• 投资建议: 推荐关注华菱钢铁、宝钢股份和新钢股份等，以及受益于能源和景气周期的久立特材、盛德鑫泰等。

• 风险提示: 政策不及预期、需求不足或原料价格超涨可能导致风险。