20220521-天风证券-通信行业研究周报_5G_千兆光网_数据中心建设持续推进_积极把握绩优超跌反弹机会_10页_1mb

通信行业研究报告总结

核心内容

本报告聚焦于2022年5月通信行业的最新动态、投资观点及重点标的推荐，分析5G、千兆光网、数据中心等基础设施建设持续推进，以及相关产业链的景气度提升。同时，报告指出当前市场情绪较弱，但通信行业具备高成长性和高景气度，适合把握绩优超跌反弹机会。

主要观点

1. 5G网络建设持续加速

• 用户增长：中国移动、中国联通、中国电信在4月分别新增5G用户1036.5万、411.1万、668万，累计用户数分别达到4.769亿、1.747亿、2.174亿。
• 基础设施：中国已建成全球最大的移动宽带和光纤网络，5G基站数量近160万个，固定宽带由百兆升级至千兆，光纤用户占比从2012年的不到10%提升至2021年的94.3%。

2. 云计算与数据中心发展

• 政策推动：工信部提出加快5G、千兆光网、数据中心等基础设施建设。
• 行业布局：中国联通发布算力时代全光底座，构建“5+4+31+X”多层级算力网络布局。浪潮集团与电信运营商推动数据中心建设，支持“东数西算”战略。

3. 光通信市场前景广阔

• 市场增长：Persistence Market Research预测，全球光通信与网络设备市场将在2022-2032年间增长至445亿美元，复合年增长率达7.3%。
• 技术驱动：随着云服务、大数据和物联网发展，光通信需求持续上升，数通光模块市场进入400G迭代周期，中国厂商有望实现突破。

4. 物联网与车联网应用拓展

• 技术突破：EchoStar Mobile推出基于卫星的LoRa连接方案，拓展物联网应用至自由漫游设备，预计在欧洲市场扩展至数百万台设备。
• 重点企业：创维数字、拓邦股份、广和通、移远通信、威胜信息、汉威科技、四方光电等企业被重点推荐。

5. 海风与海缆行业潜力凸显

• 政策支持：四国签署联合声明，计划将北海海上风电装机量从16GW提升至150GW，推动海缆行业增长。
• 重点企业：中天科技、亨通光电等企业受益于海上风电发展，海缆行业竞争格局稳定。

6. 通信+能源融合趋势

• 细分赛道：通信行业与新能源、储能等领域的融合加深，成为投资重点。
• 重点企业：科华数据、润建股份、光环新网等企业在IDC和新能源领域布局。

关键信息

重点标的推荐

重点细分领域

• 5G网络：中兴通讯、中天科技、亨通光电等主设备商和光纤光缆企业受益。
• 光通信：中际旭创、天孚通信、新易盛、光迅科技等光模块和光器件厂商表现突出。
• 物联网/车联网：创维数字、拓邦股份、广和通、移远通信、威胜信息等企业被重点推荐。
• 云计算&数据中心：科华数据、润建股份、光环新网、数据港等IDC相关企业值得关注。
• 运营商：中国移动、中国电信、中国联通因低估值和高分红被推荐。
• 军工通信&北斗：海格通信、七一二、上海瀚讯、华测导航等企业具备增长潜力。

板块表现

• 上周通信板块上涨2.29%，跑赢沪深300指数0.06个百分点，但跑输创业板指数0.22个百分点。
• 个股表现：中利集团、ST鹏博士、美格智能涨幅居前；广电网络、宝信软件、鼎信通讯等跌幅较大。

下周重点公告提醒

• 多家通信企业将发布股东大会、分红除权、限售解禁等公告，值得关注。

限售解禁

• 未来三个月通信股中，通宇通讯、移远通信等解禁股份占总股本比例超过15%，可能影响市场供需。

风险提示

• 疫情影响、5G产业和商用进度低于预期、下游应用推广速度不及预期、贸易战不确定风险等。

投资建议

• 短期：把握绩优超跌反弹机会，关注高景气赛道和优质个股。
• 中长期：持续关注5G网络、数据中心、云计算、物联网等细分领域，以及通信+新能源相关企业。