20180402-申万宏源-通信周报_我国数据中心建设需求旺盛_5G产业链成熟度进一步加快_20页_964kb

通信行业周报总结（2018年4月2日）

核心内容概览

1. 数据中心建设需求旺盛

• 政策支持：工信部发布《全国数据中心应用发展指引（2017）》，明确数据中心建设规划与发展方向，文件将每年滚动更新。
• 市场现状：截至2016年底，我国在用数据中心1641个，服务器装机规模达995.2万台，平均上架率50.69%；规划在建数据中心437个，规划装机规模约1000万台。
• 区域分布：北京等一线城市数据中心上架率高，但新建增速放缓，而河北、内蒙古等周边地区因土地资源丰富、租金成本低，成为超大型数据中心建设的优选地。
• 需求驱动：随着数据中心规模扩大，网络架构趋于扁平化，内部服务器互联和骨干网速率升级将推动通信器材需求增长，尤其是100G模块。

2. 5G产业链加速成熟

• 政策支持：中国将与国际同步颁发5G牌照，预计在2019年下半年至2020年上半年。美国通过《Ray Baum Act》为5G频谱扫清障碍，英国启动首轮5G频谱拍卖。
• 技术进展：中国移动在天津部署首个5G基站，韩国电信计划2019年3月推出商用服务，AT&T部署6万个“白盒5G基站”。
• 应用测试：中兴通讯、华为等企业与百度、长城汽车合作完成5G-V2X远程驾驶测试；雄安新区完成国内首个5G无人驾驶测试。
• 设备研发：硅基氮化镓制程进入量产，加速5G应用；AccelerComm与Achronix合作实现5G极化码集成。

3. 行业动态与市场表现

• 通信板块表现：本周通信申万指数上涨9.05%，其中通信设备指数涨幅最大（9.62%），通信运营指数上涨3.01%。
• 重点公司表现：涨幅前五为天喻信息（39.25%）、网宿科技（24.07%）、高新兴（23.62%）、雷柏科技（23.46%）、初灵信息（23.14%）；跌幅前五为乐视网（-6.30%）、汇源通信（-5.06%）、春兴精工（-2.53%）、航天发展（-1.66%）、神州信息（-1.43%）。
• 展会预告：2018年将举办亚洲（北京）国际物联网展览会、中国数据中心与光通信高峰论坛、北京国际大数据产业博览会、上海世界移动大会等。

4. 其他行业进展

• 云计算与IDC：工信部发放第6批CDN与云服务牌照；华为发布媒体云服务，腾讯云在印度、美国拓展数据中心布局。
• 光通信：中兴通讯完成全球最高速光通信编码研究测试系统；II-VI拟收购WSS光器件厂商Coadna；中国移动完成400GOTN设备测试。
• 物联网：中国移动实现5G-V2X远程驾驶测试，时延仅6毫秒；阿里云宣布全面进军物联网，计划连接100亿台设备；福特与大唐电信合作开展C-V2X试验。
• 其他：Gartner预测2018年全球物联网安全支出达15亿美元；华为发布2017年年报，净利润同比增长28.1%；中国移动大幅降低固网投入。

主要观点与关键信息

1. 政策推动5G与数据中心发展

• 中国将同步颁发5G牌照，预计在2019-2020年实现商用。
• 工信部发布《全国数据中心应用发展指引》，引导数据中心合理规划与建设，推动通信器材需求增长。

2. 5G商用与技术测试加速

• 中国移动、华为、中兴等企业积极参与5G测试，推动无人驾驶、远程驾驶等应用落地。
• AT&T、韩国电信等海外运营商加快5G部署，全球5G建设趋势明显。

3. 数据中心建设趋势

• 北上广深数据中心趋于饱和，未来建设将向河北、内蒙古等周边地区转移。
• 超大型数据中心建设增速显著，2018年机架数占比将从11%提升至25%。

4. 行业投资与公司动态

• 重点推荐公司包括中兴通讯、中际旭创、宝信软件、光环新网、光迅科技、烽火通信、星网锐捷。
• 星网锐捷、神州信息等公司年报显示增长态势良好，部分公司因重组等原因停牌。

5. 通信设备与光通信技术突破

• 中兴通讯、华为等企业在光通信领域取得重要进展，如200Gbps测试系统、400GOTN设备测试等。
• 光纤海底电缆、白盒基站等技术应用推动行业创新。

6. 市场与政策环境变化

• 美国限制中国在美投资，半导体和5G可能成为“禁区”，影响中国企业的海外发展。
• 中国扩大电信行业对外开放，推动行业合作。

附录：通信行业重点公司估值表（2018年3月30日）

投资建议

• 投资评级：看好（Overweight）通信行业，建议关注5G、数据中心、光通信、云计算、物联网等细分领域。
• 重点公司：中兴通讯、中际旭创、宝信软件、光环新网、光迅科技、烽火通信、星网锐捷。
• 风险提示：政策变化、技术瓶颈、市场竞争加剧等。

法律声明

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