20210710-天风证券-通信行业研究周报_中报预告临近尾声_短期关注中报绩优个股_布局中长期高景气赛道_12页_1mb

通信行业研究报告总结（2021年07月10日）

核心内容概览

本周通信行业报告聚焦于中报业绩、5G发展、光通信、数据中心、云视频、物联网与车联网等细分领域，分析了行业趋势、投资机会及市场动态。

主要观点

• 中报表现：中兴通讯预计2021年上半年净利达38亿至43亿元，同比增长104.60%至131.52%，主要受益于市场格局优化、毛利率恢复及股权转让带来的利润。
• 5G发展趋势：5G网络建设持续推进，带动主设备、光通信、云计算、物联网、车联网等产业链持续成长。
• 行业景气度：通信板块整体上涨1.59%，跑赢沪深300指数1.82个百分点，但部分个股表现分化。
• 投资建议：短期关注中报有望超预期的个股，长期布局高景气细分领域，如物联网、智能网联汽车、视频会议、IDC、光模块、运营商等。

关键信息

1. 中报业绩与盈利

• 中兴通讯：预计上半年净利润38亿至43亿元，同比增长104.60%至131.52%，基本每股收益0.82元至0.93元。
• 原因：营业收入增长、毛利率改善、股权转让确认利润。

2. 全球光传输市场

• 全球光传输设备市场约有200家企业，其中华为、烽火、中兴分别占据24.6%、13.5%、6.5%的市场份额，合计接近全球市场的一半。
• 中国厂商在光传输领域具备较强的研发和生产能力，行业向龙头企业集中。

3. 5G投资机会

一、5G硬件设备器件

• 主设备商：中兴通讯为首选。
• 光通信：推荐中天科技、中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技、博创科技、亨通光电等，关注太辰光、剑桥科技。
• 交换机/路由器：关注紫光股份、平治信息、星网锐捷。
• 射频领域：建议关注科信技术、沪电股份。

二、5G应用端

• 云计算：推荐科华数据、润建股份、光环新网、佳力图，关注数据港、奥飞数据、鹏博士、网宿科技、英维克。
• 在线办公/视频会议：推荐亿联网络、会畅通讯、星网锐捷、梦网科技。
• 物联网/车联网：推荐拓邦股份、广和通、移远通信、鸿泉物联、威胜信息、移为通信、有方科技、高新兴、和而泰、日海智能，关注乐鑫科技、金卡智能、有方科技等。
• 专网通信：建议关注海能达。
• 运营商：港股三大运营商（中国移动、中国电信、中国联通）估值低位，业务趋势向上。

4. 5G行业动态

• 高通CEO安蒙：5G、AI和云结合将加速行业数字化转型，尤其在医疗、工业、汽车等领域有广泛应用。
• 广州移动：推动5G室内定位创新，商用验证UTDOA技术，实现高精度定位。
• 呼伦贝尔大数据中心：竣工验收，采用绿色理念，降低PUE值，符合“双碳”目标。
• 保定云计算数据中心：投资40亿元，一期可放置2万台机柜，预留400亩地。
• 中电智慧基金投资小鱼易连：国资赋能，聚焦云视频领域。

5. 本周板块表现

• 通信板块：上周上涨1.59%，跑赢沪深300指数1.82个百分点，跑输创业板指数0.68个百分点。
• 个股表现：数码视讯、联络互动、振芯科技涨幅靠前；会畅通讯、天泽信息、立昂技术等跌幅较大。

6. 重点公告提醒

• 本周多家通信企业发布股东大会、分红派息、限售股份解禁等公告，包括移远通信、奥飞数据、深南电路、美格智能、鼎信通讯、国睿科技、意华股份等。

7. 大宗交易

• 本周多家通信股出现大宗交易，如ST高升、亨通光电、盛路通信等，交易量和价格波动明显。

8. 限售解禁

• 未来三个月通信股限售解禁共10家，其中震有科技解禁比例高达45.99%，解禁市值较大。

风险提示

• 疫情影响
• 5G产业和商用进度低于预期
• 贸易战带来的不确定性

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 股票评级：买入、增持、持有、卖出，根据预期相对收益设定。

作者信息

• 唐海清、王奕红、姜佳汛、林竑皓（天风证券分析师）

总结

本报告强调了5G网络建设及应用带来的行业增长机会，建议投资者短期关注中报超预期个股，长期布局高景气细分领域，如物联网、光通信、云计算等。同时，提醒关注市场风险及行业动态，以做出明智的投资决策。