20230703-上海证券-汽车与零部件行业周报_理想汽车6月销量超3万_优质供给拉动需求向上_15页_868kb

上海证券汽车与零部件行业周报总结

核心内容

行业整体表现

• 行业指数：过去一周（2023.6.26-2023.6.30），申万汽车行业上涨 1.31%，表现强于万得全A，排名所有一级行业第14位。
• 子板块表现：
  • 商用车：上涨 2.98%，涨幅最大
  • 汽车零部件：上涨 2.68%
  • 汽车服务：上涨 2.07%
  • 摩托车及其他：上涨 1.23%
  • 乘用车：下跌 1.65%，跌幅最大
• 板块估值：截至2023年6月30日，汽车行业PE-TTM为 30.4，较上周上涨 0.46%。

市场数据

• 国内销量：
  • 5月：汽车销量 238万辆，环比 +10%，同比 +28%
  • 新能源汽车销量：5月 72万辆，同比 +60%，渗透率 30%
  • 理想汽车销量：6月 3.3万辆，环比 +15%，1-6月累计销量 14万辆
  • 埃安销量：6月 4.5万辆，1-6月累计销量 21万辆
• 海外市场：
  • 欧洲七国：5月新能源汽车销量 17.9万辆，同比 +26%，环比 +32%，渗透率 21.8%
  • 美国：5月新能源汽车销量 12.1万辆，同比 +43%，环比 +6%，渗透率 8.8%

原材料价格

• 钢材：螺纹钢、线材、普通中板价格较6月10日分别变化 2.1%、2.1%、0.8%
• A00铝锭：价格变化 0.8%
• 顺丁橡胶：价格变化 0.08%
• 聚丙烯：价格变化 -0.3%

主要观点

行业趋势

• 2023年汽车需求预计呈现弱复苏，23Q3将看到数据的拐点。
• 新能源汽车销量有望保持 30%以上增速。

投资建议

1. 整车端：
   • 重点推荐 比亚迪，因其技术周期与车型周期共振。
   • 建议关注 理想汽车、吉利汽车。
2. 零部件端：
   • 重点推荐 单车价值量高、国产化率或渗透率低 的连接器、空悬、一体压铸环节。
   • 推荐公司：沪光股份、永贵电器、保隆科技、文灿股份。
   • 建议关注：博俊科技。

关键信息

重要动态

• 理想汽车：推动将辅助驾驶纳入标配。
• 广汽埃安：正在全力推进IPO，计划2025年产销量突破百万。
• 沃尔沃：宣布接入特斯拉超级充电网络。
• 蔚来：与中国海油达成战略合作。
• 镁合金压铸件：全球最大镁合金超大汽车压铸件在重庆试制成功，减重 32%，展现轻量化前景。

公司动态

• 双环传动：发布2023年H1业绩预告，归母净利润预计 3.5-3.7亿元，同比增长 39%-47%。
• 卡倍亿：更正可转债发行预案，投资 5.29亿元 用于基地建设和扩建项目。
• 广东鸿图：可转债发行申请获得中国证监会同意注册批复。

解禁动态

• 光庭信息：6月26日解禁 18.95万股，解禁市值 1,180.96万元，占总股本 46.97%。

风险提示

• 新车型上市不及预期：可能影响销量和市场表现。
• 供应链配套不及预期：芯片等环节供给偏紧，可能影响电动车销量和盈利能力。
• 零部件市场竞争激烈化：价格战等策略可能削弱盈利能力。

数据预测与估值（部分）

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：股价表现将强于基准指数 20%以上
  • 增持：股价表现将强于基准指数 5-20%
  • 中性：股价表现将介于基准指数 ±5%之间
  • 减持：股价表现将弱于基准指数 5%以上
  • 无评级：因无法获取必要资料或公司面临重大不确定性事件等。
• 行业投资评级：
  • 增持：行业基本面看好，相对表现优于基准指数
  • 中性：行业基本面稳定，相对表现与基准指数持平
  • 减持：行业基本面看淡，相对表现弱于基准指数

基准指数说明

• A股市场以 沪深300指数 为基准
• 港股市场以 恒生指数 为基准
• 美股市场以 标普500 或 纳斯达克综合指数 为基准

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