20240225-国金证券-汽车及汽车零部件行业研究_比亚迪竞价_出海凸显竞争力_机器人逼近量产节点_12页_868kb

汽车行业周报总结（2月23日）

一、终端市场与销量

• 国内市场：
  • 2月1-17日，乘用车批发销量382万辆，同比-42%/环比-57%；新能源车批发139万辆，同比-45%/环比-50%。
  • 比亚迪启动降价促销，秦PLUS荣耀版起售价降至7.98万元，带动自主车企跟进，冲击合资品牌市场份额。
  • 华为与东风猛士、广汽传祺达成合作，拓展智能座舱及高端越野领域。
• 海外市场：
  • 比亚迪计划在墨西哥建厂，目标利用当地销售热度复制在泰国、巴西的市场表现。
  • Stellantis拟在意大利生产零跑汽车，加速欧洲电动化进程。

二、电池产业链动态

• 锂/钴市场：
  • 锂盐价格稳中有降，氢氧化锂报价830万元/吨，碳酸锂报价975万元/吨。
  • 钴价波动较大，MB标准级钴报价1350美元/磅，合金级钴报价1643美元/磅。
• 新技术进展：
  • 力神推出160Wh/kg钠离子电池，在低温性能和快充方面领先，应用前景广阔。
  • SK On布局大圆柱电池业务，推动46系列电池进入量产阶段。

三、新兴领域

• 机器人技术：
  • 特斯拉人形机器人项目推进迅速，3月将拜访供应商。
  • 优必选WalkerS人形机器人功能增强，已在蔚来车辆上应用，有望成为工厂替代劳动力工具。
• 储能：
  • 工信部发布储能技术标准，鼓励储能及余能回收利用项目。
  • 当周储能招标活跃，锂电池占主导，储能时长多为3-22小时。

四、投资建议

• 重点方向：机器人产业链、复合集流体、钠离子电池材料、具备成本优势的电池龙头（宁德时代）及国产替代标的。
• 标的案例：三花智控、拓普集团、传艺科技、亿纬锂能、宁德时代。
• 风险提示：政策补贴变化、电动车销量不及预期、电池技术迭代不及预期、海外扩张不确定性等。