20220724-光大证券-汽车和汽车零部件行业周报_政策拉动效应依然显著_7月销量或达同期历史高位_16页_1mb

报告摘要

本报告分析了2022年7月18日至24日汽车和汽车零部件行业的市场表现、销量数据、政策影响及投资建议，重点指出政策对行业持续拉动效应显著，7月销量预计创同期历史高位。

行业表现：本周汽车板块整体上涨2.7%，强于沪深300指数（-0.2%），在31个中信一级行业中排名第11位。二级行业中，摩托车及其他（+7.6%）、汽车零部件（+6.5%）、汽车销售及服务（+6.3%）涨幅较大，而乘用车（-1.3%）表现相对较弱。
销量增长：乘联会数据显示，7月第2周乘用车日均零售销量同比上涨16.3%，批发销量同比上涨34.6%。7月累计零售销量同比上涨16.1%，批发销量同比上涨24.1%。新能源汽车销量同比大幅增长102.5%，零售渗透率已达25.4%。
政策影响：购置税减免政策效果显著，7月零售销量预期将创同期历史新高，政策红利有望在9-10月再次推动市场走强。
投资建议：推荐特斯拉，建议关注比亚迪、吉利汽车、理想汽车、广汽集团；零部件方面推荐福耀玻璃、伯特利，建议关注德赛西威、华阳集团。
风险提示：包括政策波动、产能与供应链不及预期、原材料价格上涨、行业需求不及预期、车型上市与爬坡不及预期、成本费用控制不及预期及市场/金融风险。

证券代码	公司名称	股价（市场货币）	EPS（21A）	EPS（22E）	EPS（23E）	PE（21A）	PE（22E）	PE（23E）	投资评级
TSLA.O	特斯拉	816.73	6.78	14.24	20.84	120	57	39	买入
600660.SH	福耀玻璃	42.10	1.21	1.56	1.92	35	27	22	买入
3606.HK	福耀玻璃	39.85	1.21	1.56	1.92	28	22	18	买入
603596.SH	伯特利	93.39	1.24	1.50	2.00	76	62	47	买入

评级	说明
买入	未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上
增持	未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%
中性	未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%
减持	未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%
卖出	未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上
无评级	因无法获取必要的资料或公司面临重大不确定性事件，无法给出明确的投资评级