20230925-东吴证券-地产行业跟踪周报_新房二手房成交面积环比上升_广州放松限购政策_19页_828kb

证券研究报告·房地产行业跟踪周报·东吴证券

一、核心观点

1. 📈 房地产市场逐步复苏：新房成交环比上升370%，二手房成交环比上升124%，一线城市限购政策放松预示市场回暖。
2. 🏘️ 销售政策持续优化：广州率先取消限购，预计一线城市跟进，推动需求释放。
3. 💼 重点关注两类机会：
   • 开发商板块（土储充足、核心城市布局、信用资质良好）：保利发展、招商蛇口、滨江集团、华发股份、金地集团;
   • 物业公司：华润万象生活、绿城服务、保利物业、越秀服务。
4. 👥 城中村改造受益标的：越秀地产、珠江股份、城建发展。
5. 🏢 风险提示：政策落实不及预期、行业信用风险、市场波动等。

二、市场数据概述

1. 新房成交：38城成交面积2838万㎡，环比增370%，同比降344%；
   天津、无锡、青岛、昆明等10个城市执行“认房不认贷”政策。
2. 二手房成交：17城成交面积1652万㎡，环比增124%，同比增148%。
3. 土地市场：百城土地供应量同比减少749%，成交楼面价环比上升345%。

三、政策动态

1. 📍 广州调整住房限购政策，非户籍购房社保要求从5年降至2年；
   📍 多城市执行“认房不认贷”，如天津、青岛、昆明等。
2. 重点城市
   • 广州：取消住房限售限购，调整增值税征免年限；
   • 武汉：取消二环内限购，优化套数认定。
   • 河南：推进城中村改造，助力房地产行业结构性复苏。

四、投资建议

• 推荐房企：保利发展、招商蛇口、滨江集团、华发股份、金地集团;
• 物业股：华润万象生活、绿城服务、保利物业、越秀服务;
• 重点关注：越秀地产、珠江股份、城建发展（城中村改造受益） .

五、风险提示

1. 政策执行不及预期；
2. 房地产销售、融资、信用风险超预期；
3. 疫情等外部因素反复风险。