20230918-东吴证券-房地产行业跟踪周报_多地全面取消限购限售_新房二手房销售环比复苏_19页_822kb

证券研究报告·行业跟踪周报·房地产

东吴证券研究所

投资要点

• 市场复苏：本周（2023年9月11日-9月15日）新房成交环比增长125%，二手房成交环比增长123%，部分城市政策放松带动需求回暖。
• 政策支持：全国多城市取消限购限售、公积金政策调整，央行下调存款准备金率，政策端持续发力。
• 投资建议：推荐关注土储充足、核心城市布局、信用资质良好的开发商（如保利发展、招商蛇口）；物业行业受益于疫情影响缓解，利润修复；代建领域稳步增长。

板块观点

1. 房地产开发：行业进入高质量发展新阶段，央国企与民企分化明显，重点推荐保利发展、招商蛇口、滨江集团等。
2. 物业管理：短期修复交易预期，长期关注市场化能力和服务边界拓展，重点推荐华润万象生活、绿城服务等。
3. 房地产代建：政策推动渗透率提升，推荐绿城管理控股。

政策动向

• 全面取消限购限售：福州、青岛、济南、郑州等地取消限购限售，苏州放松限购限贷政策。
• 金融支持：央行降准，多地落实“认房不认贷”政策，REITs政策持续推进。

个股建议

• 开发商：保利发展、招商蛇口、越秀地产、滨江集团、华发股份
• 物业公司：华润万象生活、绿城服务、保利物业、越秀服务
• 代建公司：绿城管理控股