20231107-东吴证券-房地产行业跟踪周报_二手房成交同比持续增长_昆明取消限购限售_18页_796kb

本周房地产行业跟踪报告显示，市场面临下行压力，新房成交同比大幅下降而二手房逆势增长。新房成交面积环比下降4%，同比降167%；二手房成交环比降59%，同比增271%。房地产板块股价下跌14%，落后于大盘。库存去化周期长达174个月，城市间分化明显。土地市场供应和成交收缩，央国企和民企信用风险加剧。政策方面，中央金融会议强调金融支持房地产和构建新模式，地方如南京取消土拍限价、昆明取消限购限售。中长期来看，物业股因疫情后利润修复存在估值机会。投资建议聚焦土储充裕、信用资质好的房企，推荐保利发展、招商蛇口、华润万象生活等标的。风险包括政策不及预期、销售下滑和信用风险。整体，市场复苏预期在政策放松下逐步显现，但下行风险仍存。