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股指期货基差、价差数据快报 - 20260421

核心内容概览

本报告提供了2026年4月20日沪深300、上证50、中证500及中证1000股指期货的基差与价差数据，重点分析了各期指合约的基差变化、年化基差率、价差及年化价差率情况，为市场参与者提供参考信息。

主要观点

1. 基差情况

• 沪深300指数：当前现货价格为4,757.4，未提供具体基差数据。
• IF2605：期货价格为4,730.6，基差为-26.8，基差变化为-25.8，基差（分红调整）为-20.0，年化基差率为-6.1%，基差分位数为3.5%。
• IF2606：期货价格为4,696.6，基差为-60.8，基差变化为-30.8，基差（分红调整）为-32.1，年化基差率为-3.8%，基差分位数为3.4%。
• IF2609：期货价格为4,620.2，基差为-137.2，基差变化为-75.6，基差（分红调整）为-64.6，年化基差率为-3.2%，基差分位数为0.6%。
• IF2612：期货价格为4,577.6，基差为-179.8，基差变化为-37.2，基差（分红调整）为-107.2，年化基差率为-3.4%，基差分位数为0.1%。

结论：沪深300期指各合约基差均呈贴水状态，且基差（分红调整）进一步加深，年化基差率均为负值，表明空头套保存在基差成本。

2. 上证50指数基差情况

• IH2605：期货价格为2,930.0，基差为-3.7，基差变化为-4.6，基差（分红调整）为-2.5，年化基差率为-1.2%，基差分位数为14.1%。
• IH2606：期货价格为2,918.0，基差为-15.7，基差变化为-7.0，基差（分红调整）为3.6，年化基差率为0.7%，基差分位数为38.9%。
• IH2609：期货价格为2,880.0，基差为-53.7，基差变化为-30.8，基差（分红调整）为0.5，年化基差率为0.0%，基差分位数为10.8%。
• IH2612：期货价格为2,867.6，基差为-66.1，基差变化为-8.2，基差（分红调整）为-11.9，年化基差率为-0.6%，基差分位数为1.1%。

结论：上证50期指各合约基差均呈贴水状态，其中IH2606和IH2609基差（分红调整）有所改善，年化基差率呈正或零，表明空头套保存在基差收益或无收益。

3. 中证500指数基差情况

• IC2605：期货价格为8,236.6，基差为-53.4，基差变化为-42.6，基差（分红调整）为-49.9，年化基差率为-8.7%，基差分位数为5.1%。
• IC2606：期货价格为8,146.2，基差为-143.8，基差变化为-116.2，基差（分红调整）为-93.6，年化基差率为-6.4%，基差分位数为6.3%。
• IC2609：期货价格为7,992.2，基差为-297.8，基差变化为-182.4，基差（分红调整）为-217.4，年化基差率为-6.3%，基差分位数为4.7%。
• IC2612：期货价格为7,858.2，基差为-431.8，基差变化为-162.0，基差（分红调整）为-351.4，年化基差率为-6.3%，基差分位数为5.4%。

结论：中证500期指各合约基差均呈贴水状态，且基差（分红调整）进一步加深，年化基差率均为负值，表明空头套保存在基差成本。

4. 中证1000指数基差情况

• IM2605：期货价格为8,277.0，基差为-80.8，基差变化为-73.2，基差（分红调整）为-76.1，年化基差率为-13.1%，基差分位数为3.9%。
• IM2606：期货价格为8,159.2，基差为-198.6，基差变化为-142.2，基差（分红调整）为-161.5，年化基差率为-11.0%，基差分位数为1.2%。
• IM2609：期货价格为7,941.4，基差为-416.4，基差变化为-241.0，基差（分红调整）为-357.8，年化基差率为-10.2%，基差分位数为1.3%。
• IM2612：期货价格为7,746.2，基差为-611.6，基差变化为-211.2，基差（分红调整）为-553.0，年化基差率为-9.8%，基差分位数为1.2%。

结论：中证1000期指各合约基差均呈贴水状态，且基差（分红调整）进一步加深，年化基差率均为负值，表明空头套保存在基差成本。

关键信息

基差变化趋势

• IF合约：IF2605、IF2606、IF2609、IF2612均出现基差加深现象。
• IH合约：IH2605、IH2606、IH2609、IH2612基差均加深，但IH2606和IH2609基差（分红调整）有所改善。
• IC合约：IC2605、IC2606、IC2609、IC2612基差均加深，且基差（分红调整）显著加深。
• IM合约：IM2605、IM2606、IM2609、IM2612基差均加深，基差（分红调整）也显著加深。

价差情况

• IF合约：当月-下月价差为34.0，价差（分红调整）为12.0，年化价差率为3.6%，价差分位数为76.5%；下月-季月价差为76.4，价差（分红调整）为32.6，年化价差率为3.9%，价差分位数为93.8%；季月-次季月价差为42.6，价差（分红调整）为42.6，年化价差率为2.1%，价差分位数为92.2%。
• IH合约：当月-下月价差为12.0，价差（分红调整）为-6.1，年化价差率为-3.0%，价差分位数为50.2%；下月-季月价差为38.0，价差（分红调整）为3.1，年化价差率为0.6%，价差分位数为99.0%；季月-次季月价差为12.4，价差（分红调整）为12.4，年化价差率为1.0%，价差分位数为99.2%。
• IC合约：当月-下月价差为90.4，价差（分红调整）为43.6，年化价差率为7.6%，价差分位数为51.6%；下月-季月价差为154.0，价差（分红调整）为123.9，年化价差率为8.5%，价差分位数为75.3%；季月-次季月价差为134.0，价差（分红调整）为134.0，年化价差率为3.9%，价差分位数为58.5%。
• IM合约：当月-下月价差为117.8，价差（分红调整）为85.4，年化价差率为14.7%，价差分位数为51.6%；下月-季月价差为217.8，价差（分红调整）为196.2，年化价差率为13.4%，价差分位数为72.3%；季月-次季月价差为195.2，价差（分红调整）为195.2，年化价差率为5.6%，价差分位数为53.4%。

结论：各期指合约价差普遍呈正，年化价差率多为正值，表明空头套保存在移仓成本，多头套保存在移仓收益。

数据来源与免责声明

• 数据来源于Wind。
• 本报告仅作参考，不构成投资建议。
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联系方式

• 房紫薇：投资咨询从业编号Z0023012。
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投研团队介绍

• 魏莹：投资咨询部总经理助理，覆盖大类资产、黑色金属、建材。
• 杨帆：资深研究员，覆盖能源化工、期权。
• 张舒绮：资深研究员，覆盖金融衍生品、有色金属。
• 刘启跃：资深研究员，覆盖锂电产业链、有色金属。
• 葛子远：资深研究员，覆盖服纺产业链、光伏产业链。
• 房紫薇：研究员，覆盖金融衍生品、有色金属。