> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中信证券固定收益部每日复盘总结（2026/4/2） ## 核心内容 中信证券固定收益部于2026年4月2日发布每日市场观察报告，内容涵盖债券市场与资金市场的表现，重点分析了当日的现券成交情况、资金面状况以及市场情绪变化。 ## 债券市场观察 ### 1. 市场整体表现 - 今日债市整体回暖，但交投相对清淡。 - 30年国债延续下跌趋势。 - 债市在避险情绪和资金面宽松的支撑下偏强震荡，活跃券波动幅度多在1Bp以内。 - 现券与期货涨跌互现，尾盘10年期国债和国开债活跃券收益率分别为 $1.816\%$ 和 $1.964\%$，较昨日收盘分别下降0.25Bps。 - “10年-1年”期限利差有所收窄。 ### 2. 利率债活跃券收益率变化 | 债券类型 | 1Y | 3Y | 5Y | 7Y | 10Y | 超长债 | |----------|------|------|------|------|------|--------| | 国债(CGB)| 1.42 | 1.33 | 1.53 | 1.68 | 1.82 | 2.33 | | | +0.5Bps | -0.25Bps | -0.75Bps | -0.2Bps | -0.25Bps | +0.95Bps | | 国开债(CDB)| 1.40 | 1.53 | 1.68 | 17675.00 | 1.96 | 2.23 | | | -2Bps | -1.25Bps | -0.9Bps | -0.5Bps | -0.25Bps | OBps | | 非国开(Non-CDB)| 1.43 | 1.54 | 1.67 | 1.80 | 1.87 | | | | -0.6Bps | -0.6Bps | -0.6Bps | OBps | -0.25Bps | | | 地方债(Local Government)| 1.37 | 1.40 | 1.66 | 1.74 | 2.02 | 2.51 | | | | | | | | -0.4Bps | ### 3. 同业存单收益率变化 | 债券类型 | 14D | 1M | 3M | 6M | 9M | 1Y | |----------|------|------|------|------|------|------| | 国有行(State-Owned)| 1.39 | 1.38 | 1.42 | 1.44 | 1.49 | 1.50 | | | -0.5Bps | -3.1Bps | -1Bps | -2.23Bps | -0.67Bps | -1Bps | | 股份行(Joint-Stock)| 1.39 | 1.40 | 1.40 | 1.43 | 1.48 | 1.50 | | | -1Bps | -2.25Bps | -4Bps | -1.99Bps | -1.5Bps | -1.5Bps | ## 资金市场观察 ### 1. 央行操作 - 今日央行开展5亿元7天逆回购，同时有2240亿元7天逆回购到期，实现流动性净回笼2235亿元。 - 明日将有1462亿元7天逆回购到期。 ### 2. 资金利率 - R001与R007加权利率分别收于 $1.33\%$ 和 $1.43\%$，较昨日分别下降2.7Bps和3.2Bps。 - 今日资金面整体均衡偏松，主要期限资金利率多数下行。 ## 市场情绪与资金面 - 市场情绪受特朗普对伊朗政策影响，早盘股市下跌，债市避险情绪升温。 - 午后券商和银行积极买入债券，推动债市走强。 - 资金面宽松，有助于债券市场表现。 ## 债市杠杆率 - 债市杠杆率采用“每日拆借回购成交额/债券总托管量”的百分位排名衡量。 - 当前杠杆率处于70%经验上限，显示市场杠杆水平较高。 ## 数据来源 - 数据来源包括中国人民银行（PBOC）、中国债券信息网（China Bond）、中国货币网（China Money）、iDeal、Wind等。 ## 联系方式 - 联系人：朱泽宇 - 电话：010-60837424 - 邮箱：zhuzeyu@citics.com ## 声明 - 本报告不构成投资建议，仅为市场信息参考。 - 本订阅号为中信证券固定收益部官方平台，仅面向专业机构投资者。