20260403-中信证券-市场回顾_债市复盘20260403_5页_1mb

报告摘要

中信证券固定收益部于2026年4月3日发布每日市场观察报告，内容涵盖债券市场与资金市场的走势分析。整体来看，当日债市延续上涨趋势，股债跷跷板效应明显；资金市场整体偏松，主要利率品种下行，但流动性净回笼显著。

债市延续暖势：今日债市整体呈现上涨趋势，主要受月初资金宽松及节前避险情绪影响。
股债跷跷板效应：主要股指开盘走低，带动现券收益率震荡下行。
午后波动：30年国债活跃券出现异常波动，导致债市先弱后强，尾盘有所反弹。
收益率变化：
- 10年期国债活跃券收益率收于 1.815%，较昨日下跌 0.09Bps。
- 10年期国开债活跃券收益率收于 1.955%，较昨日下跌 0.9Bps。
- “10年-1年”期限利差有所收窄，显示市场对长端利率的预期有所调整。

国债（CGB）：
- 各期限收益率分别为：1Y 1.42%、3Y 1.26%、5Y 1.53%、7Y 1.68%、10Y 1.82%、超长债 2.33%。
- 涨跌幅分别为：+0.1Bps、+0.4Bps、-0.25Bps、-0.3Bps、-0.09Bps、+0.4Bps。
国开债（CDB）：
- 各期限收益率分别为：1Y 1.41%、3Y 1.52%、5Y 1.66%、7Y 1.78%、10Y 1.95%、超长债 2.30%。
- 涨跌幅分别为：-1.5Bps、-1.5Bps、-1.7Bps、-1.75Bps、-0.9Bps、-1.25Bps。
非国开（Non-CDB）：
- 各期限收益率分别为：1Y 1.43%、3Y 1.53%、5Y 1.66%、7Y 1.78%、10Y 1.80%。
- 涨跌幅分别为：-1Bps、-1.5Bps、-1.25Bps、-2Bps、-2Bps。
地方债（Local Government）：
- 各期限收益率分别为：1Y 1.34%、3Y 1.49%、5Y 1.36%、7Y 1.63%、10Y 1.98%、超长债 2.51%。
- 涨跌幅分别为：未提供、未提供、未提供、未提供、未提供、-0.6Bps。