20170924-招商证券-餐饮旅游行业周报_中青旅12亿竞得乌镇周边土地_国庆中秋居民出游热情高涨_13页_1mb

餐饮旅游行业周报总结

核心内容概述

本报告分析了2017年9月24日餐饮旅游行业的整体表现及重点公司动态，指出尽管板块在连续三周上涨后出现回调，但整体仍具有一定的投资价值。同时，报告涵盖了国庆中秋假期旅游市场预期、行业重大新闻及重点公司公告等信息，为投资者提供了全面的行业视角。

主要观点

• 市场表现：本周餐饮旅游板块指数下跌1.57%，弱于沪深300指数（上涨0.17%）。2017年初以来板块下跌0.62%，仍弱于大盘。
• 投资建议：重点推荐锦江股份、首旅酒店、凯撒旅游、中国国旅等公司，其中锦江股份被给予“强烈推荐-A”评级，认为其基本面已出现拐点，后续改善空间值得期待。
• 假期旅游预期：国庆中秋假期形成8天“超级黄金周”，预计接待7.1亿人次，同比增长10%；旅游收入达5900亿元，同比增长12.2%。家庭出游意愿增强，乡村休闲游逐渐成为主流。
• 行业动态：多个公司通过新业务拓展、战略合作等方式提升市场竞争力，如中青旅竞得乌镇周边土地，进一步发挥景区品牌效应；飞猪与多家酒店集团合作，推动全球游战略；景域驴妈妈获得10亿元融资，拓展出境游市场。
• 风险提示：宏观经济增速下滑及旅游行业系统性风险是主要风险因素。

关键信息

重点公司估值及评级

行业重大新闻

1. 中青旅竞得乌镇周边土地：以12亿元竞得桐乡市乌镇镇地块，有助于景区联动和品牌溢出效应。
2. 国庆中秋旅游市场预期：预计接待7.1亿人次，同比增长10%；旅游收入达5900亿元，同比增长12.2%。
3. 马拉松旅游产品发展：凯撒旅游、众信旅游等公司已涉足马拉松旅游产品，形成规模效应。
4. 大韩航空缩减至中国航班：受“萨德”影响，大韩航空将减少至中国航线，增加东南亚及日本航线。
5. 信泰资本收购QHotels：联合Aprirose收购英国酒店巨头QHotels，聚焦中档酒店资产。
6. 外商独资旅行社试点：上海自贸区获批开展外商独资旅行社经营出境游业务试点。
7. 永安行融资8.1亿元：通过参股子公司减少投资风险，提升盈利稳定性。
8. 我国旅游运输量增长：1-8月完成旅客运输量3.63亿人次，同比增长12.6%。
9. 巴西简化中国游客签证：10月起实施五年有效期多次入境签证，促进中巴旅游交流。
10. 欧洲酒店价格持续上涨：未受英国脱欧影响，多个城市房价上涨。
11. 我国飞机上电子设备禁令解除：允许航空公司自主评估便携式电子设备使用政策。
12. 锦江打造自主高端品牌：静安希尔顿更名为昆仑大酒店，由锦江管理。
13. 海昌海洋公园轻资产布局：计划推出基于文化IP的管理输出模式。
14. 中国赴澳旅游消费创新高：访澳国际游客消费达406亿澳元，同比增长7%。
15. 117运动获得Pre-A轮融资：整合浙江周边户外运动资源，拓展市场。
16. 景域驴妈妈获得10亿元融资：众邦产融控股成为新合伙人，推动出境游发展。
17. 穷游与微信合作：发布智能攻略小程序，提升境外旅行体验。
18. 众信与微软合作：利用Azure智能云平台增强海外拓展能力。
19. 飞猪提速全球游战略：与马尔代夫多家酒店集团合作，计划送10万人赴马尔代夫旅游。
20. ConnectTravel与COTTM战略合作：推动北美与中国旅游市场的对接。
21. 万豪与鲁能合作：再签六家新酒店协议，拓展在华酒店网络。
22. 2017全球GDS酒店预订破纪录：预计达6800万单，同比增长显著。

行业重要公告

1. 腾邦国际完成私募基金管理人登记：设立珠海市腾邦铸成投资管理有限公司。
2. 华天酒店申请2亿元资产抵押贷款：用于补充流动资金。
3. 国旅联合设立河北子公司：参与发起设立河北国鸿文化发展股份有限公司。
4. 中青旅子公司竞得土地使用权：提升乌镇景区承载能力。
5. 北部湾旅豪华客滚船交付：提升南海旅游航线运营能力。
6. *ST东海A获大股东增持：罗牛山及其子公司增持股份，持股比例达19.8%。
7. 九华旅游设立子公司：推动石台县域旅游资源整合与开发。

投资评级定义

• 公司短期评级：

  • 强烈推荐：公司股价涨幅超基准指数20%以上
  • 审慎推荐：公司股价涨幅超基准指数5-20%
  • 中性：股价变动幅度介于±5%
  • 回避：股价表现弱于基准指数5%以上

• 公司长期评级：

  • A：公司长期竞争力高于行业平均水平
  • B：公司长期竞争力与行业平均水平一致
  • C：公司长期竞争力低于行业平均水平

• 行业投资评级：

  • 推荐：行业基本面向好，跑赢基准指数
  • 中性：行业基本面稳定，跟随基准指数
  • 回避：行业基本面向淡，跑输基准指数

风险提示

• 宏观经济增速下滑：可能影响旅游行业整体表现。
• 旅游行业系统性风险：如政策变化、突发事件等可能对行业造成冲击。

分析师承诺

• 梅林为招商证券社会服务业首席分析师，具有丰富的研究经验。
• 本报告内容基于合法信息，分析结果可能因假设不同而变化。
• 报告仅供参考，不构成投资建议。