20210407-中国银河-休闲服务行业点评报告_清明出游人次率先恢复_出游热情高涨_2页_325kb

休闲服务行业点评报告总结

核心内容

2021年清明假期期间，中国休闲服务行业展现出强劲的复苏态势。随着国内疫情防控形势趋于平稳，居民出游热情明显回升，带动了旅游及相关服务行业的快速增长。

主要观点

• 出游人次恢复：清明假期全国国内出游人次达1.02亿，同比增长144.6%，恢复至疫前同期的94.5%。
• 旅游收入增长：实现国内旅游收入271.68亿元，同比增长228.9%，恢复至疫前同期的56.7%。
• 行业表现分化：近程旅游占比高、旅游产品价格低、景区减（免）票等因素导致旅游消费尚未完全恢复。
• OTA平台数据亮眼：携程和同程等平台在清明假期期间多项业务数据反超疫情前水平，显示市场复苏趋势。

关键信息

清明假期出行数据

• 民航运输：清明假期民航运输旅客432.8万人次，同比增长256.4%，恢复至疫前同期的94.5%。
• 平均客座率：平均客座率达73.4%，同比2020年清明假期提高8.1个百分点。
• 旅游收入：国内旅游收入271.68亿元，同比增长228.9%，恢复至疫前同期的56.7%。

OTA平台表现

• 携程：

  • 总预定量同比增长300%。
  • 机票订单同比增长双位数，较2019年增长。
  • 酒店度假订单超2019年增幅达2成。
  • 周边游、自驾租车、私家团、主题游等业务增长显著，分别增长155%、232%、260%、127%。

• 同程：

  • 国内酒店间夜量增长90%。
  • 国内机票预订量增长近37%。
  • 景区预订量增长近200%。
  • 本地用车整体单量增长253%。
  • “机票盲盒”等营销手段成功引爆社交传播，同程旅行APP在APPstore排名上升至总榜第二位、旅行类榜单第一位。

行业趋势与投资建议

• 居民出行热情：清明出游人数恢复表明居民出行热情高涨，中长期恢复趋势明确。
• 产品与营销策略：以城市及周边短途产品为主，营销方式包括直播、跨界推广、减免优惠等。
• 投资建议：
  • 关注海南离岛免税（如中国中免）。
  • 跟踪受近期疫情影响波动较大的区域个股（如丽江旅游）。
  • 布局全球疫情恢复的出境游个股（如众信旅游、凯撒旅游）。

风险提示

• 新冠疫情反复：可能对局部地区出游造成不利影响。
• 居民消费能力恢复不及预期：可能影响旅游消费的全面复苏。

评级体系

• 行业评级：

  • 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。
  • 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。
  • 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。

• 公司评级：

  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

分析师信息

• 分析师：周颖
• 联系方式：
  • 电话：010-80927635
  • 邮箱：zhouying_yj@chinastock.com.cn
  • 登记编码：S0130511090001
• 背景：清华大学本硕，2007年进入证券行业，2011年加入银河证券研究院，拥有多年消费行业研究经验。

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