20170503-渤海证券-餐饮旅游行业周报_五一_出游热情高涨_继续关注行业龙头_14页_652kb

餐饮旅游行业周报总结

核心内容

2017年“五一”假期期间，中国旅游市场表现强劲，全国共接待游客1.34亿人次，同比增长14.4%，旅游总收入达791亿元，同比增长16.2%。国家旅游局通过全域旅游理念推动供给侧改革，提升了市场秩序、安全引导和公共服务保障，激发了民众出游热情。同时，部分企业如华住、海航等在品牌创新和国际化布局方面取得进展，为行业注入新动力。然而，部分区域如济州岛出现中国游客大幅下降的情况，反映出地缘政治因素对旅游市场的影响。

主要观点

• 行业整体表现良好：受天气、产品供给和政策支持等因素影响，国内旅游市场供需两旺，表现出强劲的消费潜力。
• 政策助力行业发展：国家旅游局推动的全域旅游改革在“五一”期间取得明显成效，未来政策将继续支持行业增长。
• 企业动态积极：多家上市公司发布重要公告，如中国国旅、中青旅、锦江股份等业绩增长，显示行业复苏迹象；部分企业如张家界出现亏损，但其背后有特定原因。
• 投资建议明确：分析师刘禹建议关注景区板块，认为未来二、三季度景区上市公司业绩有望改善，同时关注中端酒店、国企改革及消费升级带来的机会。

关键信息

行业动态

• 国家旅游局数据：五一期间全国接待游客1.34亿人次，旅游总收入791亿元，同比分别增长14.4%和16.2%。
• 云南省特色小镇建设：计划3年筹资56亿元，支持特色小镇发展，目标建成20个全国一流特色小镇。
• 济州岛游客量下降：中国游客同比下降82%，日本游客也减少67.4%，主要受地缘政治影响。
• 华住推出汉庭优佳品牌：以差异化产品和服务应对市场细分，计划在2017年底前布局100家门店。
• 海航入股Dufry：进入全球旅游零售行业，完善产业链并增强国际影响力。

上市公司公告

• 中国国旅：2016年净利润同比增长20.07%，拟每10股派发10元现金红利，并转增股本。
• 中青旅：一季度净利润同比增长18.42%，积极拓展康养和游学等高端旅游产品。
• 锦江股份：一季度营业收入同比增长62.44%，净利润增长20.93%，主要得益于投资收益和所得税费用变化。
• 张家界：一季度净亏损778.04万元，主要由于交通管制影响景区收入。
• 腾邦国际：非公开发行股票获证监会核准，计划发行不超过7,000万股新股。
• 三特索道：筹划非公开发行股票，股票停牌，预计10个交易日内复牌。
• 丽江旅游：控股股东股权结构调整，华邦健康持股比例将提升至33.86%。

市场表现

• 板块整体下跌：餐饮旅游板块近五个交易日下跌1.82%，跑输沪深300指数1.01个百分点。
• 个股表现分化：国旅联合、曲江文旅和九华旅游领涨，锦江股份、中青旅和桂林旅游领跌。
• 行业评级：旅游综合、酒店和景点行业评级为“看好”，餐饮行业为“中性”。

投资建议

分析师刘禹建议关注以下三个投资主线：

1. 低基数下的弱反弹机会：关注中端酒店在行业复苏中的业绩贡献。
2. 国企改革与资本运作：重点跟踪国有企业引入战略投资者后的相关动作。
3. 消费升级与强IP创造力：关注具备强品牌和IP特色的休闲旅游企业。

风险提示

• 突发事件或不可控灾害：可能对旅游行业造成短期冲击。
• 宏观经济低迷：可能抑制整体消费能力。
• 行业重大政策变化：可能影响行业发展预期。

重点推荐品种

• 黄山旅游：增持
• 峨眉山A：增持
• 中国国旅：增持
• 张家界：增持