旅游行业跟踪报告_居民假期出游热情高涨_入境游持续火热_24页_601kb

2025年10月，旅游行业持续复苏，居民假期出游热情高涨，入境游保持火热态势。民航客运量稳步回升，2025年8月国内民航客运量达7634万人次，同比增长23.1%，恢复至2019年同期水平，但平均机票价格同比有所下降。国际航线客运量恢复势头强劲，同比增长16.3%，上海浦东、北京首都机场国际旅客吞吐量已接近2019年同期的84%。

节假日旅游市场表现亮眼。中秋国庆8天假期全国国内出游8.66亿人次，同比增长1.23亿人次；旅游总花费达8090.06亿元，较2024年同期增加1061.69亿元。人均旅游支出为911元，超过2019年同期。游客出游半径和目的地游憩半径分别达212.66公里和23.02公里，创历史新高，反映出行意愿增强及交通基础设施改善。

入境游持续升温，尤其上海市场表现突出。2025年8月上海入境旅游人次达68.06万，同比增长35.3%，恢复至2019年同期的93.63%，其中外国人入境增长显著，得益于免签政策优化。上半年累计入境人数达413.6万人次，过夜人数同比增长45.07%。

服务业景气度向好，2025年8月餐饮收入、商品零售额和服务生产指数均实现同比增长，服务业PMI维持在荣枯线以上。海南旅游持续高增，2025年1-8月接待游客6931.24万人次，旅游总收入达1323.22亿元，同比增长9.4%。离岛免税购物虽人次下滑，但人均消费同比上升21%，显示消费结构优化。

住宿业供给增速放缓，但星级酒店经营指标回升。2025年8月上海星级和五星级酒店平均出租率分别为71.90%和75.30%，均超2019年同期水平，平均房价也实现同比增长。

旅游趋势呈现长线化、深度化与多元化。跨境游热度高，日韩、东南亚及欧洲成为热门目的地；国内乌鲁木齐、拉萨等长线目的地订单增幅近30%。年轻群体成主力，学生占比近四成，首乘用户更倾向选择舒适舱位。旅游目的地加速向三线以下城市及小众地区扩散。

重点企业方面，携程凭借国内基本盘优势及海外业务拓展，具备长期配置价值，相较海外OTA龙头估值仍有提升空间。风险方面需关注酒店直销竞争加剧、出入境政策变动及运力恢复不及预期等因素。行业整体评级维持“优于大市”。