20240124-国联证券-23Q4金融板块持仓点评_整体板块被小幅减持_11页_693kb

市场背景：2023年受资本市场表现偏弱和经济活力不足影响，金融板块基本面承压，估值下探至低位。国家推出稳增长政策、风险化解措施，并活跃资本市场，为2024年金融板块基本面改善提供支撑。当前估值水平下，投资金融板块的胜率较高。

基金持仓情况：2023Q4金融板块基金重仓比例环比下降显著，非银和银行板块分别降至141%、185%，处于历史低位。市场表现不佳导致基金对金融板块进行减持。

资金流向：2023Q4北向资金净流出非银金融板块12216亿元、银行板块13109亿元，流出规模较大。但从2024年1月来看，北向资金开始显著净买入银行板块（累计3144亿元），显示出资金回流迹象。

投资建议：维持“强于大市”评级。随着经济复苏，金融板块估值有望修复，当前具备较高投资机会。