20240124-华创证券-协创数据-300857.SZ-2023年业绩预告点评_23Q4业绩亮眼_新老业态动能俱佳_5页_671kb

协创数据（300857）2023年业绩预告总结

协创数据发布了2023年业绩预告，预计归母净利润在275至310亿元之间，同比增长幅度为11007%至13681%；扣非归母净利润在262至297亿元之间，同比增长12290%至15274%。2023年第四季度业绩同样亮眼，归母净利润中值为97亿元，同比增长424%至656%，环比增长1676%，连续四个季度实现环比正增长。

公司聚焦“云-边-端”战略，聚焦智慧存储和智慧物联产品线，持续加大研发投入，优化供应链管理，提升制造效率。海外业务扩展取得进展，重点市场如美国、东南亚和欧洲收入占比提高，并通过云视频平台业务和高毛利自主研发产品推动毛利率上升。存储行业2024年景气回暖，价格弹性强，预计DRAM和NANDFlash合约价季度涨幅在13-18%和18-23%之间，长期平台化布局有望增强盈利能力。

投资建议：维持“强推”评级，目标价787元，基于业绩超预期微调盈利预测，预计2023-2025年营收分别为460亿、594亿、730亿元；归母净利润分别为293亿、505亿、648亿元。风险包括技术创新不及预期、全球化风险、原材料波动等。

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关键数据摘要

• 2023年财务预测：

  • 营收：460亿元，同比增长462%。
  • 归母净利润：293亿元，同比增长1238%。
  • EPS：12.0元。

• 股票估值：

  • 当前价：45.1元。
  • 目标价：78.7元。
  • PE比率：282倍。
  • PB比率：39倍。

• 风险提示：技术创新风险、全球化经营风险、原材料价格波动、云服务业务发展不确定等。配比率指标成长数据等[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[