20171126-财通证券-通信行业周报_日韩5G加速_中兴参与日本5G测试_13页_936kb

通信行业周报总结（17/11/20-17/11/26）

核心内容概述

本周通信行业整体表现中等偏上，A股通信指数下跌0.59%，在所有行业中排名靠前。通信板块基本面保持良好，重点公司如中兴通讯、烽火通信、中天科技、亨通光电等均获得集采中标，显示出行业在5G建设及技术应用方面的积极进展。同时，日韩加快5G商用部署，中兴通讯参与日本软银的5G测试，华为发布5G预商用CPE样机，进一步推动全球5G技术发展。

主要观点

• 本周A股市场整体回调，但通信板块表现优于多数行业。
• 5G建设持续加速，传输网作为核心环节，将带动相关设备厂商的业绩增长。
• 中兴通讯、华为等企业在5G领域取得重要进展，显示出其在5G技术上的领先优势。
• 中国联通和中国移动的集采项目结果公布，多家企业中标，体现行业集中度提升。
• FCC计划废除网络中立法规，可能对宽带服务商有利，但引发互联网巨头的反对。

关键信息

A股市场表现

• 上证综指下跌0.86%，创业板指数下跌2.52%。
• 通信板块整体下跌0.59%，在所有行业中表现中等偏上。
• 通信子板块中，电信运营下跌2.14%，通信设备制造下跌0.08%，增值服务下跌2.83%。
• 概念板块涨跌不一，其中5G上涨1.22%，物联网上涨1.35%，IPV6上涨2.49%，4G上涨3.01%。

重点公司表现

• A股通信板块涨幅前五：

  • 武汉凡谷（002194.SZ）：57.56%
  • 吉大通信（300597.SZ）：32.31%
  • 长江通信（600345.SH）：27.97%
  • 中通国脉（603559.SH）：25.86%
  • 广和通（300638.SZ）：18.43%

• 重点公司投资评级：

  • 中天科技（600522）：增持
    • 总市值461.44亿元
    • 收盘价15.05元
    • EPS（2017e）0.75元，PE（2017e）20.07倍
  • 烽火通信（600498）：增持
    • 总市值365.71亿元
    • 收盘价32.83元
    • EPS（2017e）0.89元，PE（2017e）36.89倍
  • 亨通光电（600487）：增持
    • 总市值561.59亿元
    • 收盘价41.30元
    • EPS（2017e）1.70元，PE（2017e）24.29倍
  • 中兴通讯（000063）：增持
    • 总市值1511.61亿元
    • 收盘价38.18元
    • EPS（2017e）1.09元，PE（2017e）35.03倍

行业与公司动态

• 中国联通：
  • 中国移动IMS网络建设工程中标中兴通讯、华为、诺基亚。
  • 部分交换机、路由器集采项目中，新华三、烽火通信等中标。
• 日韩5G进展：
  • 日本软银与中兴通讯启动4.5GHz频段5G试验。
  • 韩国SK电信部署5G-PON技术，计划在85个市场推广。
• 华为：
  • 发布3.5GHz频段小型化5G预商用CPE样机，支持NB-IoT和5G服务。
• 中国移动：
  • 广东公司启动朗讯真波G.655光纤光缆公开招标，中兴、华为、诺基亚中标。
• 烽火通信：
  • 控股股东武汉邮电科学研究院与电信科学技术研究院筹划重组，不涉及公司重大资产重组。
• 中天科技：
  • 中标国家电投大丰H3#300MW海上风电场工程海底光电复合缆项目，金额约5.5亿元。
• 盛路通信：
  • 中标中国移动2017-2018年窄带物联网天线集采项目，中标金额约17165.46万元。
• 鹏博士：
  • 获得工信部批准变更营业范围，开展移动转售业务试点。
  • 部分董监高人员计划减持股份，合计不超过567.04万股。
• 通鼎互联：
  • 子公司百卓网络中标中国电信上海公司10GEPON SDN网关采购项目，中标金额10793.25万元。

风险提示

• 行业发展速度不达预期
• 市场环境存在大幅波动风险

结论

通信行业本周整体表现稳定，5G建设成为推动行业发展的主要动力。重点企业如中兴通讯、华为、烽火通信、中天科技、亨通光电在集采中表现突出，显示出其在5G及通信设备领域的领先地位。同时，行业政策变动如FCC废除网络中立法规，可能对行业格局产生影响。总体来看，通信行业基本面良好，具备较强的市场竞争力和发展潜力，建议投资者关注5G相关企业及通信基础设施建设领域。