20231009-华泰期货-燃料油月报_假期油价大幅回撤_高硫油转弱预期逐步兑现_10页_753kb

燃料油市场分析总结

核心观点：市场分析指出，中秋国庆假期原油价格大幅下跌，预计节后内盘原油和燃料油期货将跟随走低。转弱预期逐步兑现，但结构性支撑仍存。短期观望原油企稳；中期关注空配FU价差机会。风险包括地缘不确定性和宏观因素。

市场分析：原油市场在假期期间大幅回调，Brent和WTI原油分别回落至84美元/桶和81美元/桶附近。高硫燃料油基本面边际转弱，价差结构明显回撤，但重油趋紧和炼厂深加工能力提升提供支撑。低硫燃料油产能持续扩张，需求增量不足，裂解价差保持低位，利空因素延续。

策略建议：单边市场中性，短期以观望为主，等待原油稳定后再寻找机会。中期可关注空配FU/SC或FU/BU价差头寸。潜在风险包括地缘冲突（如巴以局势）和宏观不确定性（如美债收益率与美元走强）。