20170225-国金证券-公用事业与环保产业研究周报_京津冀一体化政策加码_新一轮空气污染将至_关注超净排放及环境监测板块_17页_1mb

行业研究周报总结

核心内容概述

本报告聚焦于2017年2月环保与公用事业行业动态，提出对行业的积极展望及投资建议，强调京津冀一体化政策加码、环保治理需求提升、PPP项目加速落地等趋势。同时，对重点公司进行盈利预测与评级，认为部分龙头企业具备良好的增长潜力。

主要观点

1. 行业表现

• 公用事业与环保板块本周涨幅为 1.60%，整体表现优于市场。
• 环保三级子版块均上涨，其中 燃机发电（3.68%）、环保工程与服务（3.06%）、水务（2.57%） 涨幅居前。
• 超八成个股上涨，仅有20只个股下跌。

2. 政策驱动

• 京津冀一体化政策加码：2017年是《京津冀协同发展生态环境保护规划》目标到期年，政府将加大环保治理力度，重点关注 超净排放 和 环境监测 板块。
• 环保部发布政策：水泥窑协同处置生活垃圾新政出台，规范固体废物处理。
• 两会预期：将聚焦民生，大气污染治理成为热点议题，利好环保板块。

3. PPP项目加速落地

• 2016年PPP示范项目加速落地，推动环保需求释放。
• 2017年PPP项目数量翻倍，环保类项目占比高。

4. 行业与市场展望

• 长期竞争力评级：高于行业均值。
• 行业投资评级：买入，预期未来3-6个月内行业上涨幅度超过大盘 15% 以上。
• 环保需求提升：京津冀治理、政策落地、经济与社会发展的推动下，环保行业有望持续高景气。

关键信息

5. 重点推荐公司

6. 风险提示

• 政策落地不达预期
• 宏观经济下行
• 技术创新迟滞
• 投资回报率不及预期
• 政府偿付能力不足

重点公司盈利预测与评级

7. 行业要闻

• 环保部与财政部联合印发《全国农村环境综合整治“十三五”规划》，预计到2020年新增完成环境整治的建制村13万个。
• 国家能源局发布2017年能源工作指导意见，强调能源消费结构优化和清洁低碳发展。
• 国家电网公司发布2016年社会责任报告及法治企业建设白皮书，体现其社会责任履行和法治建设进展。

公司要闻

• 宝新能源、东方能源、盛运环保、武汉控股、首创股份、中持水务等公司发布了重要公告，涉及新项目合作、投资、业绩快报等，均对未来发展产生积极影响。

行业与公司点评

• 环保行业在政策推动下持续受益，重点推荐具备技术优势、订单充足、治理能力突出的龙头企业。
• PPP模式加速落地，带动环保需求释放，企业有望受益。
• 京津冀一体化推动空气污染治理，环境监测和超净排放板块将受益。

未来展望

• 随着政策的持续加码，环保行业将进入新一轮增长周期，重点公司有望实现业绩高增长。
• 重点关注 清新环境、东江环保、启迪桑德、高能环境、聚光科技、盈峰环境、洪城水业 等公司。
• 风险提示仍需关注政策执行力度、宏观经济波动及技术革新速度。

总结

本报告强调了环保与公用事业行业的长期竞争力及短期增长潜力，指出京津冀一体化政策加码、环保需求提升、PPP项目落地加速等积极因素，推荐重点关注具备技术优势、市场潜力和政策支持的龙头企业。同时，提醒投资者注意政策执行、宏观经济及技术创新等潜在风险。