20181106-华宝证券-数量化策略跟踪评价周报_市场超跌反弹_权益策略普遍走好_12页_1mb

金融工程周报总结（2018年11月6日）

核心内容概述

本报告总结了2018年11月6日当周的多因子选股策略、权益量化策略、风格轮动策略以及行业配置策略的表现情况，旨在为投资者提供量化投资策略的参考建议。

主要观点

1. 多因子选股策略表现

• 当期IC值：动量、贝塔、波动率因子表现较好，绝对值分别为23.82%、9.11%、8.54%。
• 因子正负号：贝塔和波动率因子为正，动量因子为负，表明高贝塔和高波动个股表现较好，同时反转效应显著。
• 近一个月IC均值：反转因子和小盘因子表现较好。
• 因子累计收益率：反转因子和低波动率因子表现稳定，其他因子延续前期趋势，未出现明显反转。

2. 权益量化策略表现

• 指数增强策略：沪深300指数增强策略较沪深300被动指数策略获得超额收益-0.37%；中证500指数增强策略和主动量化策略分别获得超额收益-0.35%、-0.81%。
• 量化对冲策略：量化对冲策略较二级债基和长期纯债策略获得超额收益-0.89%、-0.40%。
• 11月策略建议：
  • 主动量化与中证500指数增强轮动策略建议持有中证500指数增强策略。
  • 量化对冲与长期纯债轮动策略建议持有长期纯债策略。

3. 风格轮动策略表现

• 大小盘风格轮动策略：
  • 综合打分为6.50分，偏向大盘，建议配置比例为7:3。
• 价值成长风格轮动策略：
  • 综合打分为3.00分，偏向成长，建议配置比例为3:7。
• 动量反转风格轮动策略：
  • 综合打分为5.67分，风格偏向不明显，建议采用均衡配置5:5。

4. 行业配置策略表现

• 行业涨幅：过去一周申万28个行业中，医药生物、电子、休闲服务、计算机、建筑材料涨幅靠前。
• 因子表现：
  • 过去5日，动量、低波动率、行业景气度、工业企业经济效益、资金流因子收益率均为负。
• 行业配置组合：
  • 过去5日，多因子行业配置策略组合收益率为1.00%，中证500指数收益率为4.82%，超额收益率为-3.81%。
  • 11月，推荐配置行业包括银行、农林牧渔、采掘、房地产及建筑装饰。

关键信息

量化策略收益情况（过去5日）

量化策略波动情况（年化）

风险提示

• 数量化策略研究主要基于历史数据，可能存在模型设定偏差的风险。
• 市场有风险，投资须谨慎。
• 本报告信息来源于公开资料，本公司不对其准确性及完整性作出保证。
• 投资者应自行决策，自担投资风险。