20210831-天风证券-策略·一周资金面及市场情绪监控_央行加大逆回购投放力度_权益基金发行重回高位_25页_3mb

策略·一周资金面及市场情绪监控总结（20210823-20210829）

核心内容概述

本报告分析了2021年8月23日至8月29日期间中国资本市场资金面与市场情绪的变动情况，涵盖货币政策、资金供需、市场活跃度、利率及汇率、海外资金流动等多个方面。整体来看，资金面呈现一定紧张态势，但权益基金发行量回升，北上资金持续流入，市场情绪有所改善。

主要观点与关键信息

1. 资金面情况

• 央行流动性管理：

  • 上周央行逆回购操作1700亿元，逆回购到期500亿元，无MLF/TMLF投放与到期。
  • 上上周央行逆回购操作500亿元，逆回购到期500亿元，MLF投放6000亿元，MLF回笼7000亿元。
  • 上周SHIBOR（3个月）收于2.354%，较前一周上升0.10BP。
  • 银行间同业拆借利率（1天/7天）分别为2.12% / 2.43%，较前一周变动4BP / 11BP。
  • 银行间质押式回购利率（1天/7天）分别为2.09% / 2.42%，变动0BP / 28BP。
  • AAA+同业存单到期收益率（1个月/3个月/6个月）分别为2.01% / 2.25% / 2.35%，变动0BP / -2BP / -1BP。
  • 3A企业债到期收益率（1年/5年/7年）分别为3.08% / 3.39% / 3.67%，较上上周变动2.59BP / 3.00BP / 3.45BP。
  • 国债到期收益率（3年/5年/10年）分别为2.32% / 2.72% / 2.88%，变动11.46BP / 1.80BP / -0.05BP。
  • 中短票据到期收益率（1年/3年/5年）分别为2.70% / 3.08% / 3.39%，变动3.30BP / 2.54BP / 2.78BP。

• 资金供需：

  • 上周A股共7家公司IPO上市，募资64.83亿元；上上周为10家公司IPO，募资771.19亿元。
  • 上周权益基金发行22只，发行份额达459.15亿份，较上上周有所回升。
  • 上周产业资本净减持95.52亿元，较上上周净减持额有所扩大。
  • 北上资金净流入179.97亿元，沪股通流入134.31亿元，深股通流入45.66亿元。
  • 南下资金净流出39.88亿元，其中沪市流出20.78亿元，深市流出19.1亿元。

• 市场活跃度：

  • 上周全A成交额为6.67万亿元，日均13339.22亿元。
  • 融资买入额占比为8.8%，较上上周上升0.5个百分点。
  • 融资融券余额为18670.56亿元，占A股流通市值2.67%。

• 并购重组：

  • 8月并购重组计划上市8家，通过率100%；7月计划上市3家，通过率66.7%。

• 汇率：

  • 上周美元兑人民币中间价为6.4863，较上上周略有下降。
  • 7月人民币实际有效汇率指数为127.64，6月为126.77。

关键指标对比

风险提示

• 货币政策收紧：央行流动性投放力度加大，但资金利率整体呈上行趋势。
• 宏观经济下行风险：需关注经济增长放缓对市场的影响。
• 海外不确定性升级：国际环境变化可能对国内市场造成一定冲击。

总结

本周市场资金面整体偏紧，但权益基金发行量回升，北上资金持续流入，市场情绪有所改善。货币政策保持稳健，但资金利率呈现上行趋势，显示市场流动性需求上升。同时，市场活跃度提高，融资买入额占比增加，但部分板块如创业板资金净流出。投资者需关注政策动向及宏观经济变化，警惕海外不确定性带来的影响。