20211019-天风证券-策略·一周资金面及市场情绪监控_策权益基金发行额降至近期低位_北上资金流入小幅放缓_24页_3mb

策略·一周资金面及市场情绪监控总结（20211011-20211017）

核心内容概述

本报告对2021年10月11日至10月17日的中国资本市场进行了详细的资金面及市场情绪监控，涵盖流动性管理、市场交易数据、基金发行情况、资金流动方向、市场情绪指标及利率汇率等关键内容。

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主要观点

• 货币政策：央行等额续作MLF，利率小幅上行，显示流动性管理趋于稳健。
• 市场活跃度：全A成交额环比下降，融资融券余额维持稳定，融资买入额占比略有下降。
• 基金发行：基金发行额降至近期低位，显示市场情绪偏谨慎。
• IPO及股权融资：10月IPO募资规模较9月明显下降，股权融资规模为253.50亿元，环比下降。
• 产业资本：上周净减持38.63亿元，较上上周有所缓解。
• 北上南下资金：北上资金净流入15.01亿元，南下资金净流入36.2亿元，显示海外资金流入有所放缓。
• 市场情绪：波动率下降，换手率下降，市场情绪趋于平稳。
• 利率走势：短端利率略有下降，中长端利率小幅上行。
• 汇率情况：人民币汇率相对稳定，美元兑人民币中间价略有下降。

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关键信息汇总

1. 资金面情况

央行流动性操作

• 上周：逆回购操作500亿元，逆回购到期5,100亿元，MLF投放与回笼均为5,000亿元。
• 上上周：逆回购操作4,200亿元，逆回购到期4,600亿元，无MLF/TMLF操作。
• SHIBOR(3个月)：2.422%，较前一周下降1.08BP。
• 银行间同业拆借利率（1天/7天）：2.10% / 2.42%，较前一周分别变动44BP / 32BP。
• 银行间质押式回购利率（1天/7天）：2.08% / 2.15%，较前一周分别变动51BP / 27BP。
• AAA+同业存单到期收益率（1个月/3个月/6个月）：2.26% / 2.45% / 2.61%，较前一周分别变动-11BP / 2BP / 3BP。

融资融券

• 截至10月15日，融资融券余额为18,510.97亿元，占A股流通市值2.61%。
• 融资买入额占比为7.4%，较上一周略有下降。

2. 市场资金流动

IPO与股权融资

• 上周A股共5家公司IPO上市，募资51.09亿元；上上周为8家公司，募资33.81亿元。
• 10月股权融资规模为253.50亿元，其中首发119.88亿元，增发120.26亿元；9月为1,117.60亿元，其中首发315.51亿元，增发584.74亿元。

并购重组

• 10月并购重组计划上市0家，通过率0%。
• 9月并购重组计划上市6家，通过率83.3%。
• 8月并购重组计划上市8家，通过率100%。

限售股解禁

• 上周解禁规模为463.04亿元，本周理论解禁规模为3,211.84亿元。

交易费用

• 9月交易费用为359.18亿元，8月为381.26亿元。

产业资本增减持

• 上周净减持38.63亿元；上上周净减持80.88亿元。
• 沪股通净流入37.56亿元，深股通净流出22.54亿元。
• 南下资金净流入36.2亿元，其中深市港股通流入31.9亿元。

3. 市场情绪与赚钱效应

波动率与风险

• CBOE波动率（VIX指数）：本周16.30%，较上周下降2.47%。
• 市场情绪趋于平稳，波动率处于低位。

换手率与活跃度

• 本周上证50、沪深300、中证1000平均换手率分别为0.25%、0.52%、1.84%，较上周分别下降0.05%、0.13%、0.35%。
• 市场成交额：上周全A成交额4.69万亿元，日均9,381.47亿元；上上周为5.44万亿元，日均10,886.13亿元。

基金仓位

• 截至10月15日，开放式基金股票投资比例为64.1%，较10月8日上升0.06%。

风格指数

• 申万大盘/中盘/小盘指数分别收于4,395.19、4,785.75、5,129.73，较上周分别变动0.49%、0.37%、-2.03%。

AH折溢价

• 10月15日AH股溢价指数为144.34，较10月8日下降0.53%。

大宗交易

• 上周大宗交易总成交规模100亿元，折价率-3.3%；上上周为124亿元，折价率-7.6%。

股指期货信号

• 上证50/沪深300/中证500升贴水率分别为0.02%、0.25%、-0.24%，多空单比分别为0.83、0.72、0.84。
• 上上周末升贴水率分别为0.07%、0.11%、-0.11%，多空单比分别为0.85、0.72、0.82。

4. 利率及汇率

货币市场利率

• SHIBOR(3个月)：2.422%，较前一周下降1.08BP。
• 银行间同业拆借利率（1天/7天）：2.10% / 2.42%，变动44BP / 32BP。
• 银行间质押式回购利率（1天/7天）：2.08% / 2.15%，变动51BP / 27BP。
• AAA+同业存单到期收益率（1个月/3个月/6个月）：2.26% / 2.45% / 2.61%，变动-11BP / 2BP / 3BP。

国债及企业债市场

• 国债到期收益率（3年/5年/10年）：2.34% / 2.77% / 2.96%，较上上周变动0.63BP / 4.01BP / 4.38BP。
• 3A企业债到期收益率（1年/5年/7年）：3.28% / 3.62% / 3.83%，变动5.95BP / 7.29BP / 4.48BP。
• 中短票据到期收益率（1年/3年/5年）：2.87% / 3.27% / 3.62%，变动3.48BP / 5.82BP / 7.29BP。

外汇市场

• 美元兑人民币中间价：6.4386，较上上周下降0.0218。
• 人民币实际有效汇率指数：8月为127.73，7月为127.73。

5. 货币投放与派生

央行流动性管理

• 上周MLF等额续作，逆回购操作500亿元，到期5,100亿元。
• 上上周逆回购操作4,200亿元，到期4,600亿元。

其他货币政策工具

• 9月MLF投放6,000亿元，期末余额50,000亿元。
• SLF操作24.6亿元，期末余额14.3亿元。
• PSL投放0亿元，期末余额28,844亿元。
• SLO无操作。

基础货币及货币乘数

• 8月末基础货币余额30.74万亿元，同比上升3.1%，货币乘数为7.52。
• 7月末基础货币余额31.06万亿元，同比上升4.5%，货币乘数为7.41。

广义货币

• 9月末M1/M2同比增速分别为3.7% / 8.3%。
• 8月末M1/M2同比增速分别为4.2% / 8.2%。

社融规模

• 9月社融规模为29,000亿元，环比下降1.9%。
• 8月社融规模为29,588亿元，环比上升175.3%。

人民币贷款

• 9月新增人民币贷款1.66万亿元，其中居民中长期贷款占比28%。

外汇占款

• 8月央行增加外汇占款-20.08亿元，期末余额212,123.55亿元。
• 7月增加外汇占款13.43亿元，期末余额212,143.63亿元。

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风险提示

• 货币政策偏紧
• 宏观经济下行风险
• 海外不确定性升级

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附注

本报告为市场情况监控，不构成投资建议。