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申万期货双焦（JM&J）品种策略日报总结

核心内容

本报告为申银万国期货研究所发布的2026年5月15日双焦品种策略日报，主要分析焦煤（JM）与焦炭（J）期货的市场走势、持仓变化、价差动态以及现货市场情况，并结合相关宏观经济与产业链信息给出策略建议。

期货市场分析

焦煤（JM）期货

• 1月合约：

  • 前1日收盘价：1493.5元/吨
  • 前2日收盘价：1496.5元/吨
  • 涨跌：-3.0元/吨
  • 涨跌幅：-0.20%
  • 成交量：17168手
  • 持仓量：79680手
  • 持仓量增减：+535手
  • 价差（1月-5月）：402.5元/吨，价差增减：-3元/吨

• 5月合约：

  • 前1日收盘价：1091.0元/吨
  • 前2日收盘价：1091.0元/吨
  • 涨跌：0.0元/吨
  • 涨跌幅：0.00%
  • 成交量：0手
  • 持仓量：614手
  • 持仓量增减：-400手
  • 价差（5月-9月）：-151.5元/吨，价差增减：+1.5元/吨

• 9月合约：

  • 前1日收盘价：1242.5元/吨
  • 前2日收盘价：1244.0元/吨
  • 涨跌：-1.5元/吨
  • 涨跌幅：-0.12%
  • 成交量：471094手
  • 持仓量：467784手
  • 持仓量增减：-11482手
  • 价差（9月-1月）：-251元/吨，价差增减：+1.5元/吨

焦炭（J）期货

• 1月合约：

  • 前1日收盘价：1924.5元/吨
  • 前2日收盘价：1917.0元/吨
  • 涨跌：+7.5元/吨
  • 涨跌幅：+0.39%
  • 成交量：239手
  • 持仓量：3303手
  • 持仓量增减：+10手
  • 价差（1月-5月）：188元/吨，价差增减：+7.5元/吨

• 5月合约：

  • 前1日收盘价：1736.5元/吨
  • 前2日收盘价：1736.5元/吨
  • 涨跌：0.0元/吨
  • 涨跌幅：0.00%
  • 成交量：0手
  • 持仓量：30手
  • 持仓量增减：-210手
  • 价差（5月-9月）：-90元/吨，价差增减：-10.5元/吨

• 9月合约：

  • 前1日收盘价：1826.5元/吨
  • 前2日收盘价：1816.0元/吨
  • 涨跌：+10.5元/吨
  • 涨跌幅：+0.58%
  • 成交量：11285手
  • 持仓量：31574手
  • 持仓量增减：-190手
  • 价差（9月-1月）：-98元/吨，价差增减：+3元/吨

现货市场情况

焦煤现货价格

• 蒙5主焦煤口岸自提价：1246元/吨，环比下跌3元/吨
• 低硫主焦煤临汾出厂价：1620元/吨，环比持平
• 低硫主焦煤太原车板价：1529元/吨，环比持平

焦炭现货价格

• 唐山一级出厂价：1965元/吨，环比持平
• 晋中准一级出厂价：1430元/吨，环比持平
• 日照港准一级出库价：1540元/吨，环比持平

市场评论及策略建议

• 整体走势：昨日夜盘双焦盘面呈震荡走势，焦煤总持仓环比基本持平。
• 需求分析：本周钢联数据显示，五大材产量环比基本持平，总库存环比大幅下降，降幅主要由螺纹钢贡献，因此整体表需环比明显走强。铁水产量环比基本持平，但样本钢厂盈利率进一步改善。
• 短期判断：当前焦煤需求上面临终端季节性需求淡季的压力，但利润改善带来一定需求支撑，短期盘面走势预计震荡。
• 关注重点：
  • 铁水产量走势
  • 上游库存变化
  • 地缘政局动向

风险提示

• 报告基于现有数据和市场分析，对未来走势预测存在不确定性。
• 宏观经济环境和产业链因素可能对市场产生重大影响。
• 投资者应谨慎评估市场风险，合理使用报告信息，不得用于非法用途。

数据来源

• Mysteel
• 申银万国期货研究所

分析师信息

• 姓名：沈垚犇
• 从业编号：F03148029
• 交易咨询号：Z0022842
• 邮箱：shenyb@sywgqh.com.cn
• 电话：021-50582113