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申银万国期货研究所市场分析总结

核心内容概览

本报告由申银万国期货研究所分析师沈垚彝发布，内容涵盖期货市场与现货市场中焦煤（JM）和焦炭（J）品种的近期表现及市场分析。报告从价格、成交量、持仓量、价差等方面分析了期货市场动态，并结合现货市场数据及行业消息对后市进行了展望。

期货市场分析

价格走势

• JM（焦煤）：

  • 1月收盘价：1486.0
  • 5月收盘价：1123.0
  • 9月收盘价：1277.0
  • 涨跌幅度：1月+17.5，5月+17.5，9月+18.5
  • 涨跌幅：1月+1.19%，5月+1.58%，9月+1.47%

• J（焦炭）：

  • 1月收盘价：1940.0
  • 5月收盘价：1750.5
  • 9月收盘价：1848.5
  • 涨跌幅度：1月+19.5，5月+8.5，9月+15.5
  • 涨跌幅：1月+1.02%，5月+0.49%，9月+0.85%

成交量

• JM：
  • 1月：12403
  • 5月：42448
  • 9月：643472
• J：
  • 1月：130
  • 5月：2416
  • 9月：13325

持仓量

• JM：
  • 1月：50017
  • 5月：56884
  • 9月：431993
• J：
  • 1月：2134
  • 5月：3392
  • 9月：29465

持仓量增减

• JM：
  • 1月：+2347
  • 5月：-13316
  • 9月：+13163
• J：
  • 1月：+16
  • 5月：-1292
  • 9月：+1994

价差分析

• JM：
  • 1月-5月：+363
  • 5月-9月：-154
  • 9月-1月：-209
  • 价差增减：0、-1、+1
• J：
  • 1月-5月：+189.5
  • 5月-9月：-98
  • 9月-1月：-91.5
  • 价差增减：+11、-7、-4

现货市场分析

现货价格

• JM（焦煤）：
  • 蒙5主焦煤口岸自提价：1269
  • 低硫主焦煤临汾出厂价：1530
  • 低硫主焦煤太原车板价：1529
  • 唐山一级出厂价：1910
  • 晋中准一级出厂价：1380
  • 日照港准一级出库价：1530

现货增减

• 所有现货价格增减均为0，表明近期现货价格保持稳定。

行业消息与市场展望

国家统计局数据

• 1-3月份全国规模以上工业企业实现利润总额16960.4亿元，同比增长15.5%。
• 各类企业利润增长情况：
  • 股份制企业：+20.9%
  • 私营企业：+25.4%
  • 国有控股企业：+10.1%
  • 外商及港澳台投资企业：+1.2%
• 制造业利润总额：12384.3亿元，增长19.1%

双焦市场分析

• 供应端：上周矿山焦煤产量环比小幅增加，4月中旬蒙煤通关仍处于同期最高水平，供应压力仍存。
• 需求端：样本钢厂盈利率环比改善，但铁水产量环比止增转降；焦化厂利润大幅改善，带动焦炭产量同比增加，为焦煤需求提供支撑。
• 市场支撑因素：能源价格重心上移、下游补库、旺季刚需支撑。
• 后市关注点：
  • 铁水产量走势
  • 上游库存变化
  • 地缘政局走势

评论及策略

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• 报告内容仅供参考，不构成具体买卖建议，投资者需谨慎决策。
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数据来源

• Mysteel
• 申银万国期货研究所