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申万期货双焦（JM&J）品种策略日报总结

核心内容

本日报主要分析了焦煤（JM）与焦炭（J）期货品种在2026年5月14日的市场表现，结合现货市场数据及行业动态，为投资者提供了市场走势评论与策略建议。

品种走势分析

焦煤（JM）走势

• 1月合约：前一日收盘价为1496.5，前两日为1485.0，上涨11.5，涨幅0.77%，成交量为30724，持仓量为79145，持仓量增加1991。
• 5月合约：前一日收盘价为1091.0，前两日为1078.0，上涨13.0，涨幅1.21%，成交量为0，持仓量为1014，持仓量减少999。
• 9月合约：前一日收盘价为1244.0，前两日为1241.0，上涨3.0，涨幅0.24%，成交量为645002，持仓量为479266，持仓量减少9644。

焦炭（J）走势

• 1月合约：前一日收盘价为1917.0，前两日为1901.0，上涨16.0，涨幅0.84%，成交量为792，持仓量为3293，持仓量增加160。
• 5月合约：前一日收盘价为1736.5，前两日为1736.5，上涨0.0，涨幅0.00%，成交量为5，持仓量为240，持仓量减少108。
• 9月合约：前一日收盘价为1816.0，前两日为1803.0，上涨13.0，涨幅0.72%，成交量为15623，持仓量为31764，持仓量减少1536。

价差分析

• JM合约价差：

  • 1月-5月：现值405.5，价差减少1.5
  • 5月-9月：现值-153，价差增加10
  • 9月-1月：现值-252.5，价差减少8.5

• J合约价差：

  • 1月-5月：现值180.5，价差增加16
  • 5月-9月：现值-79.5，价差减少13
  • 9月-1月：现值-101，价差减少3

现货市场数据

焦煤（JM）现货价格

• 蒙5主焦煤口岸自提价：现值1249，无变化
• 低硫主焦煤临汾出厂价：现值1620，上涨30
• 低硫主焦煤太原车板价：现值1529，无变化

焦炭（J）现货价格

• 唐山一级出厂价：现值1965，无变化
• 晋中准一级出厂价：现值1430，无变化
• 日照港准一级出库价：现值1540，无变化

行业动态

• 乘联会数据：5月1-10日全国乘用车市场零售40.7万辆，同比下降21%，环比增长36%；新能源零售22.6万辆，同比下降13%，环比增长27%。
• 累计数据：2026年1-5月全国乘用车累计零售601.2万辆，同比下降19%；新能源累计零售298.4万辆，同比下降17%。

评论及策略建议

• 市场走势：昨日夜盘双焦盘面呈震荡走势，焦煤总持仓环比基本持平。
• 供需分析：上周矿山焦煤产量环比基本持平，但当前蒙煤通关仍处同期最高水平。受假期影响，五大材表需环比大幅下降，铁水产量环比基本持平，制约双焦刚需增量空间。
• 需求支撑：焦化厂的高盈利仍将支撑焦煤需求。
• 风险提示：需警惕终端需求步入季节性淡季后的双焦供应压力。
• 关注重点：后市重点关注铁水产量拐点、焦煤上游库存走势，以及地缘政局动向。

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