20220806-国元证券-流动性观察0805_新发基金规模下降_北向资金转为净流出_17页_2mb

报告摘要

本报告分析了近期国内及国际市场的流动性状况，涵盖宏观流动性总量、资金价格、海外流动性及外汇情况，以及股市流动性的一级市场、二级市场、市场情绪和风险提示等方面。整体来看，国内流动性有所收紧，北向资金转为净流出，但部分行业表现有所改善。

货币投放与派生：
- 上周央行货币市场资金净投放-60亿元。
- 6月M1增速为5.8%，M2增速为11.4%，新增社融5.17万亿元，金融机构新增人民币贷款2.81万亿元。
- 7月金融数据发布在即，信贷需求有望继续修复，企业中长端融资边际回暖概率较大。
资金价格：
- 货币市场：SHIBOR隔夜利率为1.02%，较前一周下行24BP；R007和DR007分别为1.44%和1.30%，分别下行27BP和34BP。
- 同业存单：发行规模减少607.3亿元，1个月和3个月发行利率分别为1.60%和1.84%，较前一周分别下行3BP和8BP。
- 国债市场：1Y国债收益率下行15BP至1.71%，10Y国债收益率下行2BP至2.73%，期限利差上行13BP至1.02%。
- 信用债市场：5年期企业债收益率下行4BP至2.96%，信用利差保持不变。
- 理财市场：3个月人民币理财产品预期收益率保持1.75%不变。

利率：
- 截至8月5日，10Y/1Y美国国债收益率分别为2.83%和3.29%，较上周分别下行16BP和上行31BP。
- 期限利差为-0.46%，出现倒挂。
市场及情绪：
- 标普500与纳指分别上涨0.36%和2.15%，VIX指数下降0.18点至21.15，显示市场风险偏好有所好转。
- 美国7月非农就业数据超预期，显示就业市场强劲，可能推动美联储进一步加息。
外汇：
- 美元指数上升，人民币对美元汇率基本保持不变。
- 人民币汇率指数略有下降，但整体保持基本稳定。

IPO融资：
- 8月1日至5日，IPO融资金额回升至132.86亿元，前一周为107.83亿元。
- 共有9家公司完成IPO发行上市，本周与上周公司数量相同。
股权融资：
- 2022年以来，7月股权融资总额为1,847.32亿元，较6月有较大提升，IPO规模小幅上升。

新成立基金：
- 新成立公募基金规模总计120.83亿元，较前期减少260.3亿元。
- 偏股类和混合型基金规模约100.15亿元，较前期明显减少。
ETF：
- ETF份额增加18.46亿份，总规模增加187.04亿元，日均成交额减少18.21亿元。
- 份额增加最大的行业为金融，主题为储能；指数标的中，科创50涨幅最大，中证全指半导体收益最高。
产业资本：
- 重要股东净减持50.49亿元，前一周为113.10亿元。
- 减持规模前五的行业为电力设备、交通运输、机械设备、钢铁。
杠杆资金：
- 两融融资余额约为16187.96亿元，占A股流通市值2.41%，较前期略有上升。
- 两融交易额为2929.33亿元，占A股成交额7.00%，较前一周下降。
市场主力资金流向：
- 上周全行业主力净流出额总计约1162.41亿元，较前一周增加160.9亿元。
- 除电子行业外，所有行业均为净流出，净流出较多的行业包括电力设备、机械设备、汽车、基础化工和有色金属。
北向资金：
- 陆股通北向资金为净流出，当周净流出12.33亿元，较上周减少23.81亿元。
- 北向资金由净流入转为净流出。
限售解禁：
- 上周限售股解禁市值为810.3亿元，前一周为584.3亿元，预计本周解禁市值为1589.3亿元。