20181024-长城证券-长城策略-A股流动性周观察_北上净流入增加_SW化工位列净流出榜首_1页_3mb

本周资金与市场动态总结

一、核心内容概述

本周市场资金面整体呈现小幅波动，宏观资金成本有所下降，市场情绪分化，主力资金净流出减少，北上资金净流入增加，限售股解禁压力上升，部分行业面临资金流出压力。整体来看，市场资金流动呈现复杂态势，需结合具体行业与资金类型进行分析。

二、主要资金面情况

1. 宏观资金成本

• 一年期国债利率：本周回落3个基点至2.90%，暂处10周均线上方，近期波动较大。
• 3个月Shibor：上升1个基点至2.82%，暂处10周均线下方，近期波动较大。
• 10年期国债：回落3个基点至3.57%，暂处10周均线下方，近期波动适中。

2. 大盘资金动向

• 主力资金：净流出额为-45.2亿元，占当日成交额的1.27%，整体呈下降趋势，但近3个月以流入为主。
• 沪深港通资金：北上净流入增加至6.5亿元，两地流动差额扩大，北上买单相对成交量上升。
• 两融余额：融资余额上升，融券余额下降，两融资金净流动差额为-280.7亿元，占成交额的7.91%。
• 大宗交易：净流入0.3亿元，占成交额的0.01%，折价率上升至-2.79%，较4周均值-3.95%有所改善。

三、市场情绪分析

1. 换手率

• 上证指数：本周换手率为0.37%，环比下降0.07个百分点，情绪较低。
• 创业板指：本周换手率为1.62%，环比上升0.11个百分点，情绪较高。

2. 卖方推荐指数

• Wind卖方推荐指数：本周上升至52.10，环比上升12.50，卖方情绪明显上升。

四、行业资金动态

• 净流出行业：

  • SW化工：主力净流出57.35亿元，占成交额6.02%，为净流出第一。
  • SW有色金属：主力净流出37.59亿元，占成交额5.67%，为净流出第二。
  • SW银行：主力净流出36.95亿元，占成交额6.85%，为净流出第三。
  • SW电子：主力净流出31.28亿元，占成交额2.78%，为净流出第四。
  • SW医药生物：主力净流出29.56亿元，占成交额2.72%，为净流出第五。

• 净流入行业：

  • SW综合：主力净流入-1.84亿元，情绪偏多。
  • SW轻工制造：主力净流入-3.36亿元，情绪偏多。
  • SW休闲服务：主力净流入-3.46亿元，情绪偏多。
  • SW纺织服装：主力净流入-4.08亿元，情绪偏多。
  • SW电气设备：主力净流入-8.63亿元，情绪偏多。

五、限售股解禁情况

• 本周解禁金额：146亿元，较上周增加，解禁压力有所上升。
• 解禁家数：25家，未来4周解禁压力持续存在。

六、关键信息总结

• 资金成本：宏观资金成本整体下降，国债利率回落，Shibor略有上升。
• 主力资金：净流出减少，近3个月以流入为主，但本周仍偏多。
• 北上资金：净流入增加，情绪积极，推动市场资金流入。
• 两融资金：融资余额上升，融券余额下降，净流动差额偏多。
• 市场情绪：创业板情绪较高，上证指数情绪较低，卖方情绪上升。
• 行业资金：化工、有色金属等板块资金流出压力较大，综合、轻工制造等板块资金流入相对温和。
• 限售股解禁：本周解禁压力上升，需关注后续市场反应。

七、团队联系方式

• 长城证券研究所策略研究团队：
  • 分析师：汪毅（S1070512120003）
  • 联系人（研究助理）：李婷（S1070116060016）
  • 联系电话：包婷（13585994068）、李睿然（13883072688）、徐颖（15102111870）
  • 微信公众号：wangy2012013220

八、投资评级说明

• 公司评级：

  • 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上；
  • 推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%~15%之间；
  • 中性：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%~5%之间；
  • 回避：预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上。

• 行业评级：

  • 推荐：预期未来6个月内行业整体表现战胜市场；
  • 中性：预期未来6个月内行业整体表现与市场同步；
  • 回避：预期未来6个月内行业整体表现弱于市场。

九、免责声明

• 本报告基于公开信息，不代表长城证券的任何投资建议。
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