20221111-国元证券-流动性观察1111_北向转为净流入_交易活跃度有所上升_17页_2mb

报告摘要

本报告分析了近期中国及全球市场的流动性状况与股市交易情况，重点围绕宏观流动性、资金价格、海外流动性、股市一级与二级市场流动性以及市场情绪等方面展开。

货币投放与派生：上周央行货币市场资金净投放量为-800亿元，10月M1增速为5.8%，M2增速为11.8%。10月新增社融9079亿元，低于市场预期，主要受委托贷款、信托贷款和企业债券的拉动，而实体贷款、外币贷款、未贴现银行承兑汇票和政府债券拖累。
资金价格：上周短端利率多数上行，SHIBOR隔夜利率为1.7%，较前一周上行32BP；R007和DR007分别为1.85%和1.82%，分别上行17BP和18BP。
同业存单：发行规模增加，1个月和3个月同业存单发行利率分别上行13BP和12BP。
国债市场：1Y国债收益率上行20BP至1.96%，10Y国债收益率上行3BP至2.73%，期限利差下行至0.77%。
信用债市场：5年期企业债收益率上行9BP至3.02%，信用利差上行4BP。
理财市场：3个月人民币理财产品预期收益率维持在1.6%。
外汇市场：美元指数下降，美元兑人民币中间价为7.19，较上期下降0.06；人民币实际有效汇率指数为126.21，较上期下降0.92。

一级市场：上周IPO融资金额为89.66亿元，较前一周增加23.86亿元，共有9家公司完成IPO。11月股权融资总额为420.26亿元，预计11月融资规模将继续提升。
二级市场：
- 新成立公募基金规模总计384.12亿元，偏股类和混合型基金规模减少。
- ETF份额减少3.27亿份，但总规模增加103.57亿元，日均成交额增加53.49亿元。
- 重要股东净减持125.98亿元，减持规模前五的行业为电力设备、医药生物、电子、机械设备、计算机。
- 两融规模增加，融资余额占A股流通市值2.43%，但两融交易额下降，占A股成交额7.9%。
- 市场主力资金净流出额总计902.49亿元，净流出较多的行业有电力设备、电子、汽车、计算机、医药生物。
- 北向资金转为净流入，当周净流入54亿元，净流入行业包括有色金属、家用电器、银行、计算机、基础化工。
- 限售股解禁市值达744.5亿元，较前一周增加146.3亿元，预计本周解禁699.6亿元。
市场情绪：融资买入额占A股成交额7.23%，较前一周上升；A股风险溢价报3.22，较前一周下降0.05点，显示市场风险偏好上升。