20180709-东兴证券-A股流动性跟踪周报_北上资金扭转态势呈现净流入_主力资金净流出_18页_1mb

A股市场流动性跟踪周报总结（7月2日-7月6日）

核心内容概述

本周A股市场整体流动性呈现波动，北上资金净流出态势逆转，出现净流入，而主力资金仍持续净流出。市场情绪低迷，成交量有所回升，但融资交易占比下降。货币市场流动性有所收缩，资金成本下降，市场整体处于相对平稳状态。

1. 北上资金监测

1.1 陆港通整体情况

• 净流入：本周陆港通净流入11.8亿元，扭转了前两周的净流出态势。
• 日均净流入：日均净流入量为2.95亿元。
• 沪深港通表现：沪股通净流入30亿元，深港通净流出18.3亿元。

1.2 个股资金流向

• 净买入前三：中国平安（30.22亿）、海螺水泥（10.58亿）、伊利股份（8.99亿）。
• 净卖出前三：恒瑞医药（-11.23亿）、大族激光（-6.49亿）、五粮液（-4.31亿）。

1.3 行业资金分布

• 净流入前五行业：建材、餐饮旅游、交通运输、非银金融、纺织服装。
• 净流出前五行业：电子元器件、医药、机械、农林牧渔、钢铁。

1.4 持仓占比情况

• 持仓占比前五行业：食品饮料（21.03%）、家电（11.82%）、医药（11.61%）、电子元器件（8.21%）、非银金融（7.77%）。
• 占比变化：非银金融、银行和食品饮料行业持仓占比增加，电子元器件、医药和家电行业持仓占比减少。

2. A股市场流动性跟踪

2.1 一级市场

• IPO批文：本周有1家企业获得IPO核发批文，未披露募资金额。

2.2 二级市场

• 新基金发行：本周新基金（股票型+混合型）发行规模为53.5亿元，较上周增加26.8亿元。
• 融资余额：本周融资余额为9023.8亿元，较上周减少120.8亿元。
• 重要股东增减持：本周重要股东减持13.44亿元，较上周减少6.5亿元。

2.3 资金分布

• 主力资金净流出：申万28个行业全部呈现主力资金净流出态势。
• 净流出前三行业：电子（822.743亿元）、医药生物（87.36亿元）、化工（83.30亿元）。

2.4 其他指标

• QFII与RQFII扩容：截至2018年6月28日，QFII投资额度为1,004.59亿美元，较上月末增加10亿元；RQFII投资额度为6,220.72亿元，较上月末增加62.2亿元。

3. 市场情绪监测

• 日均成交量：本周日均成交量为213.67亿股，较上周增加16.99亿股。
• 融资交易占比：融资交易占比降至9.40%，较上周下降0.54%。
• 日均换手率：本周日均换手率为1.30%，较上周上升0.06%。
• 换手率历史对比：当前换手率处于2015年以来的历史较低水平。

4. 货币市场流动性跟踪

4.1 货币投放

• 净回笼：央行本周净回笼5000亿元，较上周净回笼增加1300亿元。

4.2 货币派生

• M1增速：5月M1同比增速为6.00%，较4月下降1.20%。
• M2增速：5月M2同比增速为8.30%，与4月持平。
• 新增人民币贷款：5月新增人民币贷款为11500亿元，较4月减少300亿元。
• 社会融资额：5月社会融资额为7608亿元，较4月减少7992亿元。

4.3 资金成本

• 隔夜Shibor：本周隔夜Shibor下降66bp至1.9670%。
• 1天质押回购利率：下降1.20%至1.9521%。
• 10年期国债收益率：小幅上升0.05%至3.5259%。
• 1年期国债收益率：小幅下降0.14%至3.0208%。

关键信息总结

主要观点

• 北上资金转向：陆港通资金净流入态势逆转，显示外资对A股市场的信心有所恢复。
• 市场情绪低迷：尽管成交量小幅回升，但融资交易占比下降，整体市场情绪仍偏弱。
• 流动性收缩：央行净回笼5000亿元，资金面有所收紧，但资金成本下降，市场流动性仍保持平稳。
• 行业资金流向分化：北上资金流入建材、交通运输等传统行业，流出电子、医药等成长行业，显示资金对高估值板块的回避。
• 主力资金持续流出：申万28个行业主力资金净流出，电子、医药生物、化工板块流出压力较大。

数据来源

• 数据来源：Wind，东兴证券研究所
• 研究员：郑闵钢（执业证书编号：S1480510120012）
• 研究助理：宋劲（执业证书编号：S1480116110028）