20150510-兴业证券-医药行业_周报-聚焦新兴成长和变化_关注药店板块机会_14页_740kb

报告摘要

本报告聚焦医药行业在2015年5月4日至10日期间的市场表现、政策变化及投资建议。重点指出医药板块整体表现弱于大盘，但具备估值弹性，尤其关注新兴成长和积极变化带来的投资机会。报告强调，医药行业未来的增长动力来自新技术、新模式及企业转型，推荐关注具备创新能力和增长潜力的个股。

市场表现：医药生物板块本周下跌0.66%，沪深300指数下跌4.03%。自2015年初以来，医药板块上涨61.66%，跑赢沪深300指数32.66个百分点，目前估值为53.34倍，相对沪深300的估值溢价率为238.45%。
行业趋势：医药板块中线趋势不变，回调是布局和加仓时机。投资者应关注新兴成长和积极变化，如互联网医疗、精准医疗、药店板块、企业转型等。
政策影响：多项政策出台，如《中医药健康服务发展规划(2015-2020年)》和《关于全面推开县级公立医院综合改革的实施意见》，推动医药行业向市场化、信息化和多元化发展。
估值与成长性：行业估值分化明显，高估值不等于风险，低估值不等于机会。重点推荐具备创新商业模式、成长空间和转型潜力的公司。

新技术和新模式：包括互联网医疗、精准医疗，如北陆药业、福瑞股份、翰宇药业、鱼跃医疗、乐普医疗、瑞康医药、嘉事堂等，关注迪安诊断、泰格医药。
积极变化：包括国企改革、并购重组、对外合作、触网后的线下资源重估，如片仔癀、康恩贝、上海医药、京新药业、新华医疗、华海药业等，关注太极集团，药房板块值得重视（一心堂、老百姓、益丰药房）。
跨界转型：非医药板块转型至养老产业或精准医疗，如南京新百、新开源等。