20211129-上海证券-房地产行业_深圳第三批集中供地收官_成都出台预售金新政_15页_1mb

深圳第三批集中供地收官，成都出台预售金新政总结

核心内容概述

本报告聚焦于2021年11月房地产市场表现及行业动态，重点分析了A股、H股地产公司及物业公司的股价变化，同时总结了近期集中供地政策及预售金新政对行业的影响。报告还提出对地产股的投资建议，并提示了行业面临的主要风险。

主要观点

• 地产板块整体表现偏弱：上周房地产板块下跌1.46%，年初至今下跌16.02%，表现落后于上证综指和沪深300指数。
• 部分房企表现优于市场：A股中招商蛇口、中南建设、金融街等公司股价上涨；H股中佳兆业集团涨幅显著。
• 物业公司分化明显：部分物业公司如和泓服务、中海物业年初至今涨幅显著，而恒大物业、彩生活等跌幅较大。
• 政策利好与市场调整并存：成都推出预售金新政，优化资金使用效率；同时，房地产调控政策收紧及防范金融系统性风险仍是行业面临的挑战。
• 未来关注重点：建议关注低融资成本、国企背景、一二线城市拿地能力强的龙头房企，以及物管行业龙头和优质细分赛道企业。

市场回顾

1.1 地产板块表现

• 上周表现：上证综指上涨0.10%，沪深300下跌0.61%，地产板块下跌1.46%，跑输上证综指1.56个百分点，跑输沪深300指数0.85个百分点。
• 年初至今表现：地产板块下跌16.02%，跑输上证综指18.65个百分点，跑输沪深300指数9.29个百分点。

1.2 A股重点公司市场表现

• 上涨公司：招商蛇口（+3.39%）、中南建设（+0.76%）、金融街（+0.53%）。
• 下跌公司：金科股份（-5.42%）、保利地产（-6.39%）、金地集团（-7.17%）。
• 年初至今表现：陆家嘴（+2.93%）涨幅较小，阳光城（-50.41%）、蓝光发展（-63.28%）、华夏幸福（-73.55%）跌幅显著。

1.3 H股重点公司市场表现

• 上涨公司：佳兆业集团（+10.89%）、正荣地产（+0.22%）。
• 下跌公司：中国恒大（-10.07%）、中国奥园（-11.72%）、合景泰富集团（-12.61%）。
• 年初至今表现：中国海外发展（+17.29%）、华润置地（+12.30%）、绿城中国（+4.64%）涨幅较大，中国恒大（-82.94%）、中国奥园（-68.90%）、禹洲集团（-67.77%）跌幅显著。

1.4 重点物业公司表现

• 上涨公司：浦江中国（+9.70%）、领悦服务集团（+4.30%）、新希望服务（+3.50%）。
• 下跌公司：碧桂园服务（-11.45%）、世茂服务（-）、第一服务控股（-20.30%）。
• 年初至今表现：和泓服务（+100.47%）、中海物业（+90.24%）、第一服务控股（+54.24%）涨幅居前；彩生活（-65.62%）、恒大物业（-54.59%）、荣万家（-53.26%）跌幅较大。

行业动态

2.1 100大中城市住宅土地市场

• 11月15日-11月19日成交数据：100大中城市住宅土地成交规划建筑面积165.45万平方米，累计同比下滑25.51%。
• 一线城市：无土地出让。
• 二线城市：成交规划建筑面积46.52万平方米，同比下滑24.13%。
• 三线城市：成交规划建筑面积118.93万平方米，同比下滑29.17%。
• 土地价格：100大中城市成交土地楼面均价为3114元/平方米，溢价率0.57%，略有下滑。

2.2 30大中城市商品房交易市场

• 11月成交套数：30大中城市商品房成交3.58万套，累计同比上升10.64%。
• 一线城市：成交0.74万套，同比上升22.65%。
• 二线城市：成交1.33万套，同比上升19.73%。
• 三线城市：成交1.51万套，同比下降7.08%。
• 成交面积：30大中城市商品房成交面积314.62万平方米，累计同比上升10.37%。
• 一线城市：成交76.98万平方米，同比上升22.39%。
• 二线城市：成交148.81万平方米，同比上升19.66%。
• 三线城市：成交88.83万平方米，同比下降9.84%。

行业新闻

• 深圳第三批集中供地：成功出让11宗地块，成交面积38.07万平方米，总成交额368.37亿元。
• 苏州第三批集中供地：成功出让25宗地块，揽金401.88亿元。
• 成都市预售金新政：A级及以上企业可使用外地银行保函替代部分监管额度；项目主体结构封顶后预售资金支取比例上限可提高至95%。

建议关注

• 第一类：低利率融资成本、背靠国企、在一二线城市持续拿地的龙头房企，如绿城中国、龙湖集团。
• 第二类：受“两集中”政策影响较小、勾地能力较强的房企，如新城控股、宝龙地产。
• 第三类：物管行业龙头及布局优质细分赛道的企业，如碧桂园服务、新城悦服务、华润万象生活、宝龙商业、星盛商业。

风险提示

• 房地产调控政策收紧：可能进一步抑制市场活跃度。
• 防范金融系统性风险：部分房企面临资金链压力，需警惕债务风险。

投资评级说明

• 股票投资评级：分为买入、增持、中性、减持、无评级。
• 行业投资评级：分为增持、中性、减持，基于行业基本面及估值预期。
• 基准指数：A股以沪深300为基准，港股以恒生指数为基准，美股以标普500或纳斯达克为基准。

免责声明

• 本报告仅供上海证券有限责任公司客户使用。
• 报告信息来源于公开资料，本公司不对其准确性、完整性或可靠性作保证。
• 报告所含观点、分析及建议仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应自行判断，谨慎决策。