20211227-国信证券-房地产行业周报_第三批集中供地全面收官_多地发文支持合理购房需求_8页_658kb

房地产行业周报总结

核心内容

本报告为2021年12月27日发布的房地产行业周报，整体对房地产行业持超配评级，认为行业基本面已开始修复，优质房企有望在恢复期中脱颖而出。报告回顾了上周行业动态、市场表现、高频数据及政策变化，并提出投资建议和风险提示。

主要观点

1. 市场表现

• 行业指数表现：2021年12月20日至12月24日，房地产指数（中信）上涨1.19%，跑赢沪深300指数1.87个百分点，位居所有行业第6位。
• 近一个月表现：房地产指数（中信）上涨2.81%，跑赢沪深300指数2.17个百分点。
• 近半年表现：房地产指数（中信）下跌2.85%，跑赢沪深300指数1.55个百分点。
• 个股表现：上周73只个股上涨，66只个股下跌，4只持平。涨幅前五的个股为：空港股份（27.24%）、新光圆成（13.78%）、新华联（13.33%）、中航地产（12.53%）、嘉凯城（8.85%）；跌幅前五的个股为：海航基础（-15.79%）、西藏城投（-10.81%）、高新发展（-9.53%）、*ST前锋（-9.32%）、*ST坊展（-9.19%）。

2. 销售情况

• 新房销售：截至上周，28城商品住宅销售面积合计26982万平方米，同比增长26%（2020年同期）和29%（2019年同期），但增幅整体收窄。
  • 一线城市成交面积同比分别增长31%（北京）、22%（上海）、6%（广州）、15%（深圳）。
  • 福州、杭州、武汉成交面积同比分别增长71%、38%、28%。
• 二手房销售：截至上周，10城二手房成交套数合计64.9万套，同比下降11%（2020年同期）和12%（2019年同期）。
  • 北京、苏州、厦门成交套数同比分别增长16%、11%、3%。

3. 融资情况

• 内债发行：上周房企发行国内债券46亿元，环比下降72%；全年累计发行国内债券6440亿元，同比下降5%。
• 外债发行：上周无外债发行；全年累计发行海外债券2552亿元，同比下降40%。
• 债券融资总额：全年累计债券融资金额8992亿元，同比下降19%。
• 房地产信托：上周发行房地产信托产品49亿元，全年总规模5939亿元，同比下降35%；平均年化收益率7.33%，同比下降0.35个百分点。

关键信息

1. 行业政策与要闻

• 杭州：发布《杭州市住房租赁行业行为规范》，要求住房租赁企业履行房源备案制度，加强租赁住房质量监管，推进基础设施REITs项目协调服务。
• 全国：国家发展改革委发布《关于进一步推进投资项目审批制度改革的若干意见》。
• 湖州：发布《关于进一步加强商品房预售资金监管工作的通知》。
• 北京：发布《北京市共有产权住房规划设计宜居建设导则（2021年版）》，推动共有产权住房建设。
• 海南：发布《海南自由贸易港安居房建设和管理若干规定》。
• 吉林：鼓励市县开展购房补贴和贷款贴息，支持农民进城购房。
• 央行：在四季度例会中强调满足购房者合理住房需求，促进房地产市场健康发展。
• 成渝地区：央行等部门联合印发《成渝共建西部金融中心规划》，推动成渝地区成为服务“一带一路”国家和地区的西部金融中心。

2. 土地市场动态

• 北京第三批集中供地：挂牌13宗地，总起拍金额339.76亿元，最终成交8宗地，总成交金额236.36亿元，朝阳区、丰台区2宗地块流拍。
• 武汉第三批集中供地：46宗地共成交502.52亿元，预计年内总成交金额约1945亿元。

投资建议

• 行业评级：超配，认为政策纠偏持续推进，行业基本面逐渐修复。
• 企业选择：推荐稳健型龙头房企，如金地集团、保利发展、龙湖集团、华润置地。
• 逻辑：优质房企在极端压力下仍能保持健康财务状况，未来有望成为金融机构融资优先对象，并在土地市场获取高性价比地块，修复远期利润表。

风险提示

1. 政策超预期收紧；
2. 行业基本面超预期下行；
3. 房企信用风险事件超预期冲击。

独立性声明

报告所采用数据均来自合规渠道，分析逻辑基于分析师职业理解，力求客观、公正，结论不受任何第三方影响。

分析师信息

• 任鹤：国信证券分析师，电话010-88005315，邮箱renhe@guosen.com.cn，资格编号S0980520040006。
• 王粤雷：国信证券分析师，电话0755-81981019，邮箱wangyuelei@guosen.com.cn，资格编号S0980520030001。
• 王静：联系人，电话021-60893314，邮箱wangjing20@guosen.com.cn。

行业机构信息

• 国信证券经济研究所
  • 深圳：深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦18层，邮编518001，总机0755-82130833
  • 上海：上海浦东民生路1199弄证大五道口广场1号楼12楼，邮编200135
  • 北京：北京西城区金融大街兴盛街6号国信证券9层，邮编100032

证券投资咨询业务说明

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