20211128-中泰证券-房地产行业周观点_成都出台政策促进供需_第三批集中供地已全部发布_11页_1mb

房地产行业周报总结

核心内容

2021年11月28日发布的房地产行业周报指出，房地产行业在政策支持和市场调整中呈现一定的回暖迹象。分析师陈立给出“增持”评级，认为在融资端和销售端政策的改善下，稳健经营的龙头房企将更加受益，投资机会有所增加。

主要观点

• 政策支持：成都率先出台政策促进房地产市场平稳健康发展，包括提高审批效率、鼓励项目加快上市销售、提高预售资金监管使用效率以及协调金融机构加大支持力度。这与央行强调维护房地产市场平稳健康发展的表态相呼应，显示政策端正在逐步放松。

• 土地市场动态：截至2021年11月21日，22个城市已全部发布第三批集中供地公告，但房企拿地热情较低，新增供给不足，预计会对2022年的新增库存供应产生拖累。

• 销售情况：重点监测的33个城市在11月20日至26日期间合计成交面积为367.3万平方米，环比下降16.3%。但2021年累计成交面积达22128.2万平方米，同比增长12.2%。其中，一线城市成交面积环比增长11.9%，二线城市下降3.3%，三线城市下降43.9%。

• 土地供应与成交：百城土地供应规划建筑面积为2897万平方米，2021年累计供应面积同比下降19.4%。土地成交面积为165万平方米，同比下降25.5%。土地成交楼面价为3114元/平方米，环比下降20.6%，同比下降9.3%。整体溢价率为0.6%，较去年同期下降2.3个百分点。

• 投资建议：分析师建议关注地产板块四季度政策预期边际改善和土地市场竞争格局优化带来的投资机会，推荐A股龙头房企保利发展、万科A、新城控股，以及H股成长型房企绿城中国、旭辉控股集团。

关键信息

上市公司数据

• 上市公司数：128家
• 行业总市值：17011.8亿元
• 自由流通市值：7787.75亿元

重点公司基本状况

土地市场表现

• 土地供应：百城土地供应规划建筑面积为2897万平方米，2021年累计供应面积为73029万平方米，同比下降19.4%。
• 土地成交：百城土地成交面积为165万平方米，2021年累计成交面积为51294万平方米，同比下降25.5%。
• 土地价格：百城土地挂牌楼面均价为7335元/平方米，近四周平均挂牌均价为6028元/平方米，环比增长12.0%，同比增长39.9%。

销售回顾

• 33城合计成交面积：367.3万平方米，环比下降16.3%。
• 2021年累计成交面积：22128.2万平方米，同比增长12.2%。
• 一线城市成交面积：88.0万平方米，环比增长11.9%，同比增长19.8%。
• 二线城市成交面积：184.3万平方米，环比下降3.3%，同比增长18.8%。
• 三线城市成交面积：95.1万平方米，环比下降43.9%，同比增长1.5%。

风险提示

• 融资环境超预期收紧
• 调控政策超预期收紧

投资评级说明

重要声明

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