20230907-东吴证券-亿纬锂能-300014.SZ-拟在美设立合资公司_率先落地重卡实现突破_3页_455kb

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亿纬锂能（300014）在美国设立合资公司，投资15亿美元，与康明斯、戴姆勒卡车、帕卡合作生产电池，持股10%。合资工厂预计2026年出货，服务于北美商用车市场，潜在需求达10-15GWh。

• 核心事件：使公司获得北美市场认可，可能享受IRA补贴，提升盈利水平。
• 2023年出海加速：全年出货量预计超60GWh，同比增长显著，目标是2024年突破100GWh。
• 财务预测：维持2023-2025年归母净利529/747/1056亿元，同比增长51%/41%/41%，给予买入评级，目标价776元。
• 风险：电动车销量不及预期、原材料价格波动。

关键数据：北美重卡市场预计2026年需求约50-55GWh，公司致力于全球化布局。