20230825-西南证券-亿纬锂能-300014.SZ-盈利能力环比提升_公司成长性趋于清晰_7页_1mb

亿纬锂能2023年半年报点评总结

业绩亮点

• 收入与利润大幅增长：公司2023年上半年实现收入2298亿元，同比增长539%；归母净利润215亿元，同比增长583%。2023年第二季度实现收入1179亿元，同比增长439%，环比有所增长；但归母净利润环比下降113%，主要受成本端压力影响。

• 锂电池销售显著提升：上半年锂电池销售216GWh，同比近翻倍增长；第二季度销售116GWh，环比小幅增加，主要受益于储能和动力市场的驱动，预计下半年出货量进一步增长，全年销售目标超过25GWh。

• 盈利能力改善：尽管原材料碳酸锂价格下降，公司通过技术降本和供应链优化，实现成本控制，单位利润环比提升，推动盈利空间扩大。

增长与展望

• 未来预测：预计2023-2025年EPS分别为250元、332元、448元，对应PE分别为19倍、15倍、11倍。公司规划积极，储能和动力电池需求强劲，预计下半年出货量环比增长，支撑长期成长。

投资建议

• 维持“买入”评级，目标价6640元，基于公司成本控制、产能落地及市场拓展，看好中长期发展潜力。

风险提示

• 风险因素：包括汇率波动、锂电池政策变动、原材料价格波动及行业竞争加剧，可能影响公司业绩表现。