20170731-东北证券-钢铁行业动态报告_督查持续高压_去产能动力不减_关注补库进展_15页_1mb

钢铁行业分析报告总结

核心内容概览

本报告分析了2017年7月31日钢铁行业的市场动态、供需格局、库存变化、价格走势及行业资讯，整体观点为“督查持续高压、去产能动力不减、关注补库进展”。

主要观点

• 环保督查持续高压：多地开展环保督察，包括河北全面排查僵尸企业，国家将进行地条钢专项督察，以及“2+26”城环保限产。尽管有消息表示减少行政命令去产能，但政策力度依然强劲。
• 库存变化：全国五大品种钢材社会库存连续两周增加，其中螺纹钢库存回升显著。铁矿石港口库存下降，显示原料端供给压力有所缓解。
• 价格走势：钢材价格整体上涨，但螺纹钢微跌，显示市场预期变化。原料端铁矿石、焦炭价格坚挺，推动成本上升。
• 供需格局：全国高炉开工率回升，钢厂盈利面保持稳定，但螺纹钢盈利水平有所下滑。铁路投资增长，而造船行业仍低迷。
• 投资建议：推荐关注板材优于长材的趋势，重点推荐南钢股份、鞍钢股份等龙头企业，以及具备效率和改革潜力的方大特钢、抚顺特钢等。同时关注新疆板块受益标的八一钢铁。

关键信息

1. 钢铁板块表现

• 申万钢铁周涨幅为0.72%，领先大盘。
• 西宁特钢领涨，涨幅达43.49%；*ST重钢领跌，跌幅达-5.29%。
• 重点推荐公司包括鞍钢股份（买入）、马钢股份（增持）、南钢股份（买入）、方大特钢（买入）、抚顺特钢（买入）、八一钢铁（增持）。

2. 库存情况

• 全国五大品种社会库存达951.54万吨，周增15.72万吨，螺纹钢库存重回400万水平。
• 铁矿石港口库存1.42亿吨，周降88.72万吨。

3. 价格走势

• Mysteel综合钢价指数上涨0.41%，长材涨幅弱于板材。
• 螺纹钢指数微跌0.03%，其他钢材如线材、热卷、冷板等均有不同程度上涨。
• 铁矿石、焦炭、钢坯价格均上涨，显示原料端支撑作用明显。

4. 原料价格

• 进口62%品位铁矿石到岸价达68.93美元/吨，周升1.71美元/吨。
• 国产62%品位铁精矿含税价577.63元/吨，周升5.77元/吨。
• 焦炭价格周升50元/吨，钢坯周升40元/吨。

5. 钢厂生产与盈利

• 全国高炉开工率回升至77.49%，河北和唐山分别为80.95%和80.49%。
• 螺纹钢产量微增，线材产量也略有上升。
• 全国钢厂盈利面为85.89%，河北为80.82%。螺纹钢吨钢盈利水平为942元/吨，短流程为763元/吨。

6. 需求情况

• 商品房去库存明显，待售面积达28个月最低。
• 铁路投资有望创新高，上半年投资3125亿元，同比增长1.9%。
• 造船行业持续低迷，全球新船订单同比下降29%。

7. 行业动态

• 宝武集团上半年利润达86.6亿元，同比增长一倍。
• 云南玉溪市推动钢铁企业整合，玉昆钢铁集团成为西南地区最大民营钢铁企业。
• 美国认定台湾混凝土用钢筋存在倾销行为，征收反倾销税。
• 加拿大修改双反措施产品范围，排除部分产品。

8. 公司动态

• 山东钢铁、凌钢股份、新钢股份等发布半年报，业绩表现不一。
• 恒星科技、凤形股份等部分公司出现亏损，但有税收返还和员工持股计划等利好。
• 永兴特钢对合纵锂业和旭锂矿业进行增资，拓展业务领域。

行业趋势与展望

• 长期趋势：预计下半年板材表现优于长材，关注龙头企业和改革受益标的。
• 短期关注点：补库进程、环保督查、原料价格走势及区域需求差异。
• 投资主线：龙头、效率、改革三主线，推荐关注宝钢股份、方大特钢、抚顺特钢等公司。

风险提示

• 市场价格预期转变可能影响短期走势。
• 区域性需求差异可能加剧市场波动。
• 环保政策执行力度及补库需求对库存和价格的影响尚不确定。

附录

• 分析师简介：唐凯、杨坤河、吴狄。
• 重要声明：本报告为东北证券制作，仅供客户参考，不构成投资建议。
• 投资评级说明：买入、增持、中性、减持、卖出等评级标准。

图表与数据来源

• 所有图表和数据均来自Wind和东北证券，包含库存、价格、开工率等关键指标。

以上为本报告的核心内容、主要观点和关键信息的详细总结，符合字数和格式要求。