20241118-天风证券-天立国际控股-01773.HK-FY24业绩高速增长_2页_349kb

总结

公司基本信息

• 公司：天立国际控股（01773）
• 投资评级：买入（维持）
• 当前价格：423港元
• 目标价格：未提供修正值

关键信息

1. 公司公告：发布2024年全年盈利预告，宣布收入和利润双增长。预计FY24年收入约33亿（同比增长约43%），调整后净利润约57.7亿港元（同比增长约56%）。增长得益于客户基础稳健扩大以及产品销售收入显著提升。

2. 新增南京托管项目：天立国际控股近期中标了南京一所高中的托管项目，计划2026年9月开学，以打造一流管理品牌为目标。

3. 学科竞赛输出业务：与福建省泉州市某中学合作，提供竞赛课程培训服务，提升学校学生学科竞赛能力。

4. 凯星托育业务：天立集团旗下凯星托育品牌成功中标广州黄埔区托育项目，进一步拓展托育市场。

5. 盈利预测：

   • FY24：略上调整盈利预测至58亿港元人民币（原估值59亿），EPS调整至0.27元人民币/股。
   • FY25-FY26：盈利预测保持不变，分别为8亿和11亿港元人民币；对应PE预计分别为11X、8X（原PE为14X、8X）。

6. 风险提示：消费环境变化、核心高管流失、行业竞争加剧等。

结论

天立国际控股持续进行多领域扩张，教育服务和托育业务成为增长亮点，带动预期利润提升。公司调整盈利预测但维持“买入”评级，反映出未来良好的增长前景。风险主要来自外部消费环境和内部管理因素。