20240610-天风证券-天立国际控股-01773.HK-托管再落三子_模式进阶进展提速_3页_376kb

天立国际控股（01773）报告总结

公司概况

• 天立国际控股（01773）投资评级：买入（维持），当前价格439港元。
• 核心业务：非必需性消费/支援服务，专注于教育服务和办学。
• 基本数据：总股本2,154百万股，总市值9,456百万港元，每股净资产11.6港元，资产负债率7425%，一年内最高股价575港元，最低173港元。

最新进展

• 托管合作提速：与攀枝花十五中、滦州市海阳教育集团、衢州智造新城实验学校等开展项目化合作办学。
• 教育成果：业务覆盖18个省级行政区，超过10万名学生，本科上线率超93%，部分学校达100%；培养数百名北大、清华及TOP50高校学生；2023年25位学生获学科竞赛省级及以上一等奖。
• 开拓领域：强调创新人才培养、六立一达课程体系，结合国际前沿理念。

财务预测

• 收入预测：FY24-26年分别为32亿、46亿、62亿人民币。
• 净利润预测：FY24-26年调后归母净利分别为64亿、9亿、125亿人民币；EPS分别为0.30元、0.42元、0.58元，PE分别为14X、10X、7X。
• 预测支持“买入”评级。

风险提示

• 竞争风险：市场竞争加剧。
• 其他风险：新品市场接受度不及预期、终端消费需求不足。