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天立国际控股（01773）公司点评总结

根据报告，天立国际控股维持“买入”投资评级，目标价格为318港元。FY23财务表现强劲，收入达3303亿人民币，调整后净利润366亿人民币，毛利率33.8%，净利率15.9%，股息派付率30%。核心业务为教育服务，包括高中教育和学校管理。

业务增长方面，23/24学年高中生数量同比增长44%至367万，教师数量从21/22学年1124名增加85.9%至2090名。教育课程创新，如综合素养和游研学活动，学生参与度高。

战略调整包括短期开设更多营利性高中和长期数字化升级，如教学云平台的部署。扩张模式转向托管，预计成为新增长点。

风险包括招生不及预期、高管流失、激烈竞争和政策变动。盈利预测维持：FY24收入32亿人民币，净利润55亿；FY25收入45亿，净利润85亿。