20210815-国盛证券-通信行业周报_布局5G新基建的新思路_11页_928kb

通信行业5G新基建布局分析总结

核心内容概述

本报告围绕5G新基建的投资主线，提出布局应从三条主线展开：基站产业链、绿色通信、受益华为战略聚焦的服务器等产业链。同时，对通信行业本周行情进行回顾，并对相关政策、技术发展及市场趋势进行分析，为投资者提供参考。

主要观点

• 5G新基建的三条主线：

  • 基站产业链：包括设备龙头中兴通讯，以及光模块优质公司如新易盛、天孚通信。
  • 绿色通信：聚焦绿色IDC和储能温控，推荐奥飞数据、英维克等公司。
  • 华为战略聚焦带来的机会：包括服务器、交换机等产业链，如紫光股份、星网锐捷等。

• 本周行情回顾：

  • 通信板块整体上涨，其中量子通信表现最优，涨幅达10.9%。
  • 天音控股因电子烟利好上涨30.07%，成为本周涨幅最大的个股。
  • 部分个股如新易盛、中兴通讯等出现较大跌幅。

• 重点推荐标的：

  • 基站产业链：中兴通讯（000063）、新易盛（300628）、天孚通信（300394）。
  • 物联网赛道：广和通（300638）、涂鸦智能（TUYA.N）、美格智能（002881）、拓邦股份（002139）。
  • 光模块：中际旭创（300308）。
  • 通信基建：华正新材（603186）。
  • 运营商：中国联通（600050）、中国电信（0728.HK）、中国移动（0941.HK）。
  • 数据中心：奥飞数据（300738）、英维克（002837）、光环新网（300383）。
  • 军工通信：七一二（603712）。
  • 工业互联网：能科股份（603859）。
  • 云视讯：亿联网络（300628）、会畅通讯（300578）。

关键信息

1. 5G基建与光模块需求回暖

• 随着下半年5G基站建设的加速，基站产业链迎来景气度提升。
• 光模块需求迅速回温，利好新易盛、天孚通信等企业。

2. 绿色通信趋势明显

• 在碳中和、碳达峰背景下，IDC、基站等高能耗产业面临绿色转型压力。
• 推荐奥飞数据、英维克、科华数据等企业在数据中心和储能温控领域布局。

3. 华为战略聚焦带来的产业机会

• 华为业务聚焦将影响服务器、交换机等市场格局，利好紫光股份、星网锐捷等原有市场参与者。

4. 智能网联汽车政策规范

• 工信部发布《关于加强智能网联汽车生产企业及产品准入管理的意见》，从数据安全、网络安全、软件升级等方面提出11项要求，推动行业规范发展。

5. 5GtoB投资增长显著

• GSA数据显示，全球至少有370家公司投资LTE/5G专网，5GtoB势头增强，反映资本市场对5G应用场景的看好。

6. 云服务市场持续增长

• Canalys数据显示，2021年第二季度全球云服务支出达470亿美元，同比增长36%。亚马逊、微软、谷歌占据前三，马太效应明显。

7. MEC市场前景广阔

• Dell'Oro预测未来五年全球MEC投资累计将达110亿美元，年复合增长率140%。尽管增速与预期一致，但投资规模因5G SA推进不及预期有所下调。

8. 中国移动终端安全采购

• 中国移动启动终端安全软件集采项目，北信源、亚信科技、天融信中标，推动网络安全产业的发展。

风险提示

• 贸易摩擦加剧：可能影响5G产业链的全球供应链与市场拓展。
• 5G进度不达预期：可能影响相关企业的业绩增长与市场前景。

投资建议

• 建议关注5G基站建设、绿色通信及华为战略聚焦带来的投资机会。
• 布局具有技术优势和市场前景的龙头企业，如中兴通讯、新易盛、天孚通信、奥飞数据、英维克等。
• 重点关注物联网、云服务、MEC等新兴领域的增长潜力。