20210815-国盛证券-通信行业专题研究_新基建的新变量_双碳_之下的绿色通信_21页_2mb

通信行业绿色转型与“双碳”背景下的投资机会总结

核心内容概述

在“双碳”目标背景下，通信行业面临绿色转型的迫切需求，特别是在IDC（互联网数据中心）和基站领域。由于数据中心和5G基站的高能耗特性，绿色通信产业链正迎来发展机遇，成为新基建的重要变量。本文从IDC绿色创新、运营商碳达峰行动及绿色通信相关推荐标的三个维度，探讨绿色通信的产业链机会。

主要观点

1. IDC绿色创新刻不容缓

• 全球趋势：各国已普遍承诺实现碳中和，数据中心作为高能耗行业，绿色转型成为必然。
• 国内政策：国家出台多项政策，推动数据中心绿色发展，提升能效，降低PUE（电能使用效率）。
• 技术路径：绿色数据中心建设主要通过提高可再生能源使用比例和优化制冷技术实现。

2. 运营商碳达峰行动

• 中国移动：提出“C²三能”计划，构建“三能六绿”发展模式，通过节能技术、清洁能源和数字化赋能降低碳排放。
• 中国联通：实施“3+5+1+1”行动计划，包括建立三大碳管理体系、聚焦五大绿色发展方向、深化共建共享、数字赋能行业应用。
• 中国电信：推动“2+4+31+X+O”数据中心布局，依托青海、贵州等地的地理优势，建设绿色数据中心。

3. 绿色通信产业链投资机会

• IDC领域：奥飞数据、光环新网、科华数据等公司积极布局新能源和绿色数据中心。
• 储能温控领域：英维克、黑牡丹、申菱环境等公司因在精密温控和储能散热方面的优势，迎来市场增长机会。

关键信息

1. 数据中心能耗与碳排放

• 2035年中国数据中心和5G碳排放总量预计达2.3-3.1亿吨，占全国碳排放的2%-4%。
• 5G基站功耗约为4G的2.5-3.5倍，需通过技术创新和节能策略降低能耗。

2. 绿色数据中心建设路径

• 可再生能源：提升清洁能源使用比例，如光伏、风能等。
• 制冷技术：采用自然冷源、蒸发冷却、液冷等新技术，降低PUE值。
• 政策推动：国家及地方政策不断加码，推动数据中心建设向绿色低碳发展。

3. 运营商节能策略

• 网络架构：推广C-RAN架构，减少基站能耗。
• 无线网络：通过多层节能技术，如符号关断、深度休眠等，实现无线网络节能。
• 数据中心：优化设计、加强运维、推动绿色认证，提升能效水平。

4. 推荐标的

5. 储能温控市场潜力

• 储能电池需要精密温控设备，英维克、申菱环境等公司已快速切入市场。
• 储能产业快速发展，带动温控设备需求增长，相关企业有望实现业绩高速增长。

绿色通信产业链细分领域

IDC绿色转型

• 奥飞数据：国内IDC龙头，布局新能源，拥有碳中和认证。
• 光环新网：与海兰信合作，布局海底数据中心。
• 科华数据：提供UPS电源、数据中心运营，拥有绿色节能技术。
• 海兰信：专注于海洋资源利用，布局海底数据中心。

储能温控

• 英维克：精密温控龙头，提供储能温控解决方案。
• 黑牡丹：通过收购艾特网能，进入IDC基础设施制造领域，拥有储能温控业务。
• 申菱环境：提供专用性空调、VOCs治理设备，参与储能散热解决方案。

风险提示

• 绿色数据中心建设进度不及预期：涉及电路改造、稳定性评估等，需上下游协作，存在推进缓慢风险。
• 储能侧业绩释放周期较长：储能产业尚处于早期阶段，后续建设进度具有不确定性。

结论

绿色通信投资正当时，IDC和储能温控是绿色通信产业链的主要增长点。在“双碳”目标推动下，政策和技术双轮驱动，为相关企业带来发展机遇。建议关注IDC与储能温控双主线，把握绿色通信行业的发展趋势。