20230706-中邮证券-长城汽车-601633.SH-6月新能源销量创新高_蓝山助力魏牌成新造车势力_5页_424kb

长城汽车（601633）2023年6月销量达105万台，同比增长37%，累计全年销量519万台，与去年基本持平。蓝山车型作为新造车势力代表，在6月销量突破5000台，环比增长72%，表现出强劲市场潜力。哈弗品牌新能源转型加速，6月总销量59007台，同比增长显著，枭龙系列销售6098台，用户增换购需求推动高增长。投资策略维持“买入”评级，预计2023/2024/2025年归母净利润分别为61亿/90亿/110亿元，市盈率预测从264降至198。主要风险包括乘用车销量不达预期和行业竞争加剧。报告基于公司公告和财务数据，现金流和盈利能力指标显示增长强劲，但需警惕宏观经济不确定性。