20241021-国海证券-森麒麟-002984.SZ-2024年三季报点评_摩洛哥工厂首胎下线_Q3净利润同环比提升_8页_834kb

森麒麟2024年三季报显示，公司前三季度营业收入同比增长1042%，归母净利润同比飙升7372%，毛利率和净利率大幅提升。Q3单季度营收和净利润增长迅猛，受益于轮胎行业高景气度和海外订单强劲需求。公司产销量环比提升，半钢胎和全钢胎产量增长显著，费用控制良好，非经常性损益贡献突出。摩洛哥工厂成功下线首胎，智能制造水平居行业顶尖，支撑未来产能扩张。预计2024-2026年利润持续增长，维持“买入”评级。风险包括终端需求疲软和产能释放不达预期。