20260607-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_推荐估值底部的工程机械；看好技术迭代加速的光模块设备_22页_1008kb

机械设备行业跟踪周报总结

核心内容

本周报聚焦机械设备行业的多个细分领域，重点推荐估值底部的工程机械以及技术迭代加速的光模块设备，同时对PCB产业链设备、机器人行业、钨产业链、半导体设备、船舶集运等板块进行深入分析，并提供投资建议与风险提示。

主要观点与关键信息

1. 工程机械：需求持续回暖，板块迎来布局机会

• 2026年5月挖掘机销量大超预期，国内与出口均实现显著增长，同比增长38.6%与34.2%，1-5月累计销量同比增长24.7%。
• 需求复苏主要受益于国内资金到位率改善及出口至非洲等矿区的强劲表现。
• 建议关注三一重工、徐工机械、中联重科、恒立液压、中集集团等企业，认为板块估值已处于低位，具备投资价值。

2. 光模块设备：硅光技术量产，CPO设备需求提升

• NVIDIA Spectrum-X 以太网硅光技术已全面量产，新一代交换机基于CPO技术构建，推动光模块设备需求增长。
• 耦合与测试是光模块及CPO设备的核心工艺，技术门槛高，设备价值量提升。
• 推荐罗博特科、凯格精机、天准科技、普源精电等企业，关注华兴源创、联讯仪器、科瑞技术等。

3. PCB产业链设备：AI带动需求升级，国产替代机遇显现

• AI推动PCB行业扩产，铜箔、电子布和树脂等材料需求提升，设备端面临技术升级。
• 重点推荐铜箔设备厂商【洪田股份】【泰金新能】，电子布设备厂商【泰坦股份】【卓郎智能】。
• 看好国产设备在高端工艺环节的替代潜力，尤其是表面处理机和喷气织布机等关键设备。

4. 机器人行业：宇树科技IPO在即，英伟达看好产业链

• 宇树科技科创板IPO通过上市委审议，拟募资42.02亿元，推动人形机器人发展。
• 英伟达看好机器人产业，与宇树科技合作推出新一代人形机器人参考设计H2 Plus，预计2026年底量产。
• 建议关注T链及国产链核心标的，如【恒立液压】【三花智控】【绿的谐波】等。

5. 钨产业链：价格反弹，估值有望修复

• 钨价在2026年6月反弹，黑钨精矿价格回升20%，产业链企业有望受益。
• 推荐中钨高新、欧科亿、新锐股份等具备多业务布局的企业，关注华锐精密等在PCB钻针领域布局的公司。

6. 半导体设备：国产替代加速，设备需求持续增长

• AI推动半导体设备市场扩张，尤其是存储与先进逻辑制程。
• 国产化率提升至22%，看好北方华创、中微公司、芯源微等设备厂商。
• 建议关注前道设备（刻蚀、薄膜沉积）与后道封装测试设备。

7. 船舶集运：新造船市场景气度延续，订单饱满

• 全球造船市场供需缺口持续存在，预计2026-2027年交付量增长14%与11%。
• 中国动力、上海电气等企业受益于船用发动机需求增长及AIDC电力缺口带来的业务拓展机会。

8. 其他行业动态

• 新能源汽车：4月销量同比下滑7%，但动力电池装机量增长15%，行业整体仍保持增长。
• 工业机器人：产量同比增长18%，但部分细分领域如电梯、自动扶梯等出现下滑。
• 船舶制造：松发股份通过盘活韩国STX船厂，成为民营造船核心标的，业绩增长显著。

投资建议

• 工程机械：重点推荐三一重工、徐工机械、中联重科、恒立液压等。
• 光模块设备：推荐罗博特科、凯格精机、天准科技、普源精电等。
• PCB设备：推荐洪田股份、泰金新能、泰坦股份、卓郎智能等。
• 机器人行业：推荐恒立液压、三花智控、绿的谐波、首程控股、天奇股份等。
• 钨产业链：推荐中钨高新、欧科亿、新锐股份、华锐精密等。
• 半导体设备：推荐北方华创、中微公司、芯源微、拓荆科技、精测电子等。
• 船舶动力：推荐中国动力、上海电气等。

风险提示

• 下游固定资产投资不及预期
• 行业周期性波动风险
• 地缘政治及汇率波动风险
• 原材料价格波动风险
• 技术迭代及工艺路线变化风险
• 政策支持不及预期
• 海外市场拓展不及预期

重点数据跟踪

• 制造业PMI：2026年5月为50.0%，环比下降0.3pct。
• 制造业固定资产投资：2026年4月累计同比+1.2%。
• 金切机床产量：2026年4月为8.6万台，同比+8%。
• 新能源乘用车销量：2026年4月为84.9万辆，同比-7%。
• 挖掘机销量：2026年5月为2.5万台，同比+36%。
• 动力电池装机量：2026年4月为62.4GWh，同比+15%。
• 全球半导体销售额：2026年3月为995.2亿美元，同比+79%。
• 工业机器人产量：2026年4月为4.0万套，同比+18%。
• 全球船舶新接订单量：集装箱船/油船同比分别-34%与+179%。

重点公司动态

• 迪威尔：向不特定对象发行可转债，总额为90,770.50万元。
• 中力股份：股东提前终止减持计划，实际减持1.98%。

总结

整体来看，机械设备行业在工程机械、光模块设备、PCB产业链、半导体设备、机器人及钨产业链等领域均展现出积极的增长信号，行业景气度逐步回升，技术迭代与国产替代成为核心驱动力。建议投资者关注具备技术优势、市场份额提升潜力及政策支持的龙头企业，把握行业复苏与增长机遇。