20260621-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_推荐高景气和有望进入全球供应链的半导体设备；建议关注工程机械底部超跌机会_19页_1003kb

机械设备行业跟踪周报总结

核心内容概览

本周报聚焦机械设备行业，重点推荐高景气和有望进入全球供应链的半导体设备及工程机械板块，同时建议关注PCB产业链设备、燃气轮机、锂电设备等细分领域。报告结合行业趋势、市场动态、公司动态与投资建议，分析了各细分领域的增长潜力与投资机会。

主要观点与关键信息

1. 半导体设备

• 行业趋势：SK海力士设备商集体涨价，推动设备需求增长。2026年资本支出大幅增加，带动半导体设备进入卖方市场。
• 国产替代加速：长鑫IPO完成注册，国内半导体设备与零部件厂商迎来出海机遇，国产化率提升显著。
• 投资建议：推荐北方华创、中微公司、拓荆科技、芯源微、中科飞测、精测电子等设备商；关注富创精密、新莱应材、晶盛机电等零部件厂商。

2. PCB产业链设备

• 行业趋势：VR200&Ironwood7量产在即，PCB价值量提升带动设备与耗材需求增长。建滔集团连续涨价，反映下游需求强劲。
• 投资建议：推荐大族数控、东威科技、芯碁微装、凯格精机等PCB设备厂商；关注中钨高新、鼎泰高科、厦门钨业等钻针耗材企业。

3. 燃气轮机

• 行业趋势：全球燃机供需缺口扩大，美国AI数据中心和能源转型推动需求增长。2025年全球燃机需求超过100GW，但供应不足，供需矛盾加剧。
• 国产化进程：应流股份与西门子、贝克休斯等签署长期供货协议，国产叶片有望受益。重点推荐杰瑞股份、应流股份、豪迈科技、联德股份等。

4. 工程机械

• 行业趋势：2026年5月挖机销量同比增长36%，非挖设备销量也普遍增长，行业进入全面景气周期。出口增长主要受益于非洲矿区需求，对冲中东下滑。
• 投资建议：重点推荐三一重工、徐工机械、中联重科、浙江鼎力、杭叉集团等，建议关注恒立液压、艾迪精密等。

行业重点新闻

• 燃气轮机：安徽应流与贝克休斯续签长期战略供货协议，覆盖多款主力及新型燃气轮机核心部件，加速国产化进程。
• 工程机械：央视财经挖掘机指数发布，5月全国工程机械平均开工率44.36%，反映行业景气度提升。

重点公司动态

• 奥特维：股东减持股份，减持比例为0.97%，未完成原计划。
• 埃夫特：拟发行股份及现金收购上海盛普流体设备100%股权，交易对价10.7亿元，有望增强公司在流体设备领域的竞争力。

高频数据跟踪

• 制造业PMI：2026年5月制造业PMI为50.0%，环比下降0.3pct。
• 挖掘机销量：2026年5月销量24794台，同比增长36.2%。
• 动力电池装机量：2026年5月装机量71.9GWh，同比增长26%。
• 工业机器人产量：2026年5月产量10.1万套，同比增长28%。
• 金切机床产量：2026年5月产量8.0万台，同比增长11%。

风险提示

• 行业周期性波动：固定资产投资不及预期可能影响设备需求。
• 地缘政治及汇率波动：可能对出口型企业造成影响。
• 技术迭代及工艺路线变化：可能影响设备厂商的竞争力。
• 市场竞争加剧：对行业利润空间形成压力。

投资建议汇总

行业策略与展望

• 半导体设备：受益于AI算力需求与国产替代加速，前道设备需求持续增长，建议关注刻蚀、薄膜沉积、测试等环节。
• PCB设备：AI推动PCB扩产，原材料紧缺加速国产替代，建议关注铜箔、电子布、树脂等关键材料设备。
• 燃气轮机：全球供需缺口扩大，国内厂商加速布局，建议关注叶片制造与整机配套企业。
• 工程机械：国内与海外需求共振，建议关注挖机、非挖设备及出口相关公司。

附录：相关研究

• 【长川科技】：国产SoC测试机龙头，受益于AI算力增长，维持“买入”评级。
• 【锡膏行业】：AI时代推动锡膏需求“量价齐升”，建议关注唯特偶、华光新材等。
• 【中国动力】：船用发动机龙头，AIDC发电需求带动业务增长，首次覆盖给予“买入”评级。
• 【泰豪科技】：军工与AIDC双轮驱动，建议关注其在北美市场的拓展。

重点数据与图表

• 制造业PMI：2026年5月为50.0%，反映行业整体处于景气区间。
• 挖掘机销量：2026年5月销量2.5万台，同比增长36%。
• 动力电池装机量：2026年5月装机量71.9GWh，同比增长26%。
• 工业机器人产量：2026年5月产量10.1万套，同比增长28%。
• 全球半导体销售额：2026年4月全球销售额1104.8亿美元，同比增长94%。

总结

本报告指出，机械设备行业在半导体设备、PCB产业链设备、燃气轮机及工程机械等细分领域具备显著增长潜力。随着AI算力需求爆发、全球供应链重构、国内产业升级及出口需求回暖，相关设备厂商有望迎来业绩增长。建议投资者关注高景气与国产替代双主线，优先选择具备技术壁垒与全球拓展能力的企业。