机械设备行业月度报告：工程机械、制造业复苏超预期，HJT技术迭代带来光伏设备行业爆发-20200917-财信证券-13页_629kb

机械设备行业月度报告总结

核心内容

2020年8月，机械设备行业整体表现优于市场，申万机械设备指数上涨4.89%，涨幅位居28个行业第6位。行业核心观点集中在工程机械、光伏设备、锂电设备和半导体设备四个领域，均展现出较强的复苏态势和增长潜力。

主要观点

1. 工程机械行业高景气持续

• 市场表现：2020年8月，挖掘机销量同比增长51.3%，其中国内市场销量增长56.3%，出口销量增长25.7%。
• 技术结构：小挖、中挖、大挖销量分别同比增长51.5%、80.5%、35.1%，小挖占比最高，达56.1%。
• 重点公司：三一重工、中联重科、恒立液压、艾迪精密等工程机械相关企业表现突出，市场对其未来业绩增长充满信心。
• 行业前景：随着基建政策落地、旧挖机更新需求释放及欧美疫情缓和，工程机械行业仍将持续高景气。

2. 光伏设备行业因HJT技术迭代迎来爆发

• 技术进展：安徽宣城500MW高效硅异质结太阳能电池产线设备采购项目中标，验证了HJT技术路线的顺利推进。
• 设备需求：HJT技术对原有设备不兼容，将推动光伏设备行业新一轮技术升级与设备需求增长。
• 重点公司：迈为股份、捷佳伟创、金辰股份等光伏设备企业被重点推荐。

3. 锂电设备行业受益于宁德时代投资及全球产能扩张

• 投资动态：宁德时代拟投资不超过190.67亿元，用于上下游产业链的设备和材料商，带动锂电设备需求增长。
• 行业趋势：全球电动化趋势加速，动力电池产能扩张周期开启，锂电设备龙头将率先受益。
• 重点公司：先导智能、杭可科技、赢合科技等被重点推荐。

4. 半导体设备行业因中芯国际扩产迎来机遇

• 市场增长：全球半导体销售额持续增长，7月达352亿美元，同比增长4.9%。
• 政策支持：中芯国际拟与北京开发区合资投入28nm及以上IC项目，首期投资76亿美元，带动设备需求。
• 国产化机遇：国家大基金对设备国产化率提出要求，国产设备商有望加速获得订单。
• 重点公司：北方华创、晶盛机电、至纯科技、中微公司被重点推荐。

关键信息

重点股票表现

重要数据

• 工业机器人产量：8月产量20663台/套，同比增长41.5%；1-8月累计同比增长39.67%。
• 新能源汽车销量：8月销量同比增长31.8%。
• 动力锂电池装机量：8月装机量同比增长34.6%。
• 北美半导体设备商出货额：8月出货额同比增长13.5%。

风险提示

• 宏观经济下行
• 贸易摩擦加剧
• 下游行业需求低于预期
• 行业竞争恶化
• 疫情影响持续

投资建议

• 工程机械：推荐三一重工、中联重科、恒立液压、艾迪精密。
• 光伏设备：推荐迈为股份、捷佳伟创、金辰股份。
• 锂电设备：推荐先导智能、杭可科技、赢合科技。
• 半导体设备：推荐北方华创、晶盛机电、至纯科技、中微公司。
• 智能装备：推荐埃斯顿、拓斯达。

行业趋势

机械设备行业整体呈现复苏态势，多个子行业表现亮眼，尤其是工程机械、光伏设备、锂电设备和半导体设备，均受益于技术迭代、政策支持和市场需求增长。行业未来仍有较大增长空间，建议投资者关注相关龙头企业及技术驱动型公司。