20260913-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_看好AI驱动的半导体设备ATE测试机和耗材探针卡；建议关注工程机械底部布局机会_26页_1mb

报告摘要

机械设备行业跟踪周报总结

核心内容概览

本周机械设备行业周报聚焦于 AI驱动的半导体设备、光模块设备、工程机械三大领域，指出行业正迎来新的增长机遇，并对相关细分赛道提出具体投资建议。

主要观点与关键信息

1. 半导体设备

AI驱动测试需求高景气：AI算力需求推动芯片复杂度和测试强度提升，带动测试设备市场规模增长，预计2025年全球SoC/存储测试机市场规模分别达91/24.5亿美元。
国产替代加速：国内存储测试设备厂商接连斩获大额订单，国产化率从2025年的8-10%逐步提升，设备商加速替代进程。
重点推荐标的：
- 测试机：长川科技、联讯仪器、精智达、悦芯科技（未上市）
- 耗材探针卡：强一股份
- 光通信测试设备：联讯仪器、普源精电、鼎阳科技、优利德
- 半导体设备：北方华创、中微公司、拓荆科技、精测电子、芯源微、华峰测控等

2. 光模块设备

光博会推动技术升级：展会中多家设备商展示了光模块/NPO/CPO的解决方案，技术快速迭代为1.6T光模块量产提供支持。
测试环节设备需求增长：60-65GHz采样示波器成为光模块测试核心，预计2027年市场规模突破300亿元。
重点推荐标的：
- 光模块设备：联讯仪器、罗博特科、博众精工、凯格精机、优利德、普源精电
- 建议关注：猎奇智能（未上市）、华兴源创、华盛昌、科瑞技术、鼎阳科技

3. 工程机械

出口持续高增长：2026年8月挖掘机出口销量同比增长32.7%，海外市场需求旺盛，尤其在非洲、拉美、东南亚。
Q3业绩预期提升：Q3板块汇兑压力减弱，业绩环比同比明显提升，板块估值处于历史偏低水平，迎来低位配置窗口。
重点推荐标的：三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份、恒立液压
建议关注：三一国际、艾迪精密

4. 其他重点领域

玻璃基板：因AI算力需求增长，成为先进封装材料革命的核心，相关设备及材料企业迎来发展机会。
PCB设备：mSAP工艺应用拓展，推动设备升级，重点推荐大族数控、东威科技、芯碁微装、洪田股份。
AIDC发电设备：燃机与SOFC成为北美AI数据中心电力供应的核心方案，推荐杰瑞股份、春晖智控、三环集团等。
存储测试机：AI芯片带动HBM需求爆发，测试复杂度与价值量提升，重点推荐长川科技、联讯仪器。

建议关注组合

所处领域	建议关注组合
光伏设备	晶盛机电、HJT整线设备龙头、捷佳伟创、奥特维、双良节能、帝尔激光、高测股份、金博股份、罗博特科、金辰股份
半导体设备&零部件	北方华创、中微公司、盛美上海、拓荆科技、华海清科、中科飞测、精测电子、长川科技、富创精密、芯源微、华峰测控、先导基电、新莱应材、汉钟精机、至纯科技、正帆科技、赛腾股份、神工股份
工程机械	三一重工、恒立液压、中联重科、浙江鼎力、杭叉集团、安徽合力、艾迪精密、柳工、山推股份、中国龙工
通用自动化	怡合达、埃斯顿、绿的谐波、海天精工、秦川机床、国茂股份、创世纪、伊之密、华中数控、科德数控、纽威数控、华锐精密、华辰装备、欧科亿、国盛智科、新锐股份
锂电设备	璞泰来、先导智能、杭可科技、赢合科技、东威科技、曼恩斯特、海目星、骄成超声、联赢激光、洪田股份、利元亨、先惠技术
油气设备	中海油服、杰瑞股份、海油工程、中密控股、纽威股份、石化机械、博迈科
激光设备	柏楚电子、锐科激光、杰普特、德龙激光
检测服务	华测检测、广电计量、谱尼测试、电科院、安车检测
轨交装备	中国中车、中铁工业、思维列控、康尼机电
仪器仪表	普源精电、鼎阳科技、坤恒顺维、优利德
船舶集运	中国船舶、中国动力、中集集团、中远海发

行业重点新闻

GE航空收购CPP：GE Aerospace以117.5亿美元收购联合精密产品公司，解决精密铸件产能瓶颈。
华为发布麒麟9050Pro：搭载逻辑折叠技术，是首款采用该技术的高性能芯片，提升信号传输效率与性能。

风险提示

下游固定资产投资不及预期：制造业景气度复苏可能低于预期，影响设备需求。
行业周期性波动风险：制造业存在周期性波动，影响企业经营和股价表现。
地缘政治及汇率风险：出口受国际关系影响，汇率波动对盈利能力构成压力。

投资建议

半导体设备：重点推荐前道设备【北方华创】【中微公司】【迈为股份】【芯源微】【屹唐股份】【中科飞测】【精测电子】【天准科技】【拓荆科技】【微导纳米】【先导基电】【华海清科】【盛美上海】【晶盛机电】；后道设备【长川科技】【华峰测控】；材料和零部件环节【富创精密】【新莱应材】【英杰电气】【汉钟精机】【晶盛机电】。
光模块设备：重点推荐【联讯仪器】【罗博特科】【博众精工】【凯格精机】【优利德】【普源精电】，建议关注【猎奇智能（未上市）】【华兴源创】【华盛昌】【科瑞技术】【鼎阳科技】。
工程机械：重点推荐【三一重工】【徐工机械】【中联重科】【浙江鼎力】【杭叉集团】【安徽合力】【艾迪精密】【柳工】【山推股份】【中国龙工】，建议关注【三一国际】【恒立液压】。

东吴证券投资评级标准

买入：个股涨跌幅相对基准在15%以上
增持：个股涨跌幅相对基准介于5%与15%之间
中性：个股涨跌幅相对基准介于-5%与5%之间
减持：个股涨跌幅相对基准介于-15%与-5%之间
卖出：个股涨跌幅相对基准在-15%以下

总结

本周机械设备行业周报聚焦AI驱动的半导体测试设备、光模块设备及工程机械三大赛道，指出AI算力需求带动测试设备与材料需求爆发，国产替代加速。同时，出口高增长为工程机械带来业绩提升预期。建议投资者重点关注半导体测试设备、光模块测试仪器及工程机械等领域的龙头公司，同时关注新兴技术如玻璃基板、mSAP工艺、SOFC等带来的成长机遇。

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